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DB금융투자에서 15일 GS(078930)에 대해 "비정상적이었던 저평가 해소 단계"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다.

DB금융투자 한승재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 GS(078930)에 대해 "비정상적이었던 저평가 해소 단계: 저P/B 주식들의 밸류업에 대한 관심이 커지며 24년 들어 20% 이상 주가가 반등. GS는 지주사 형태로 자회사 가치들이 보다 크게 할인 받았던 상황이었으나 그 폭이 타 지주사 대비로도 컸음. 주가가 반등했음에도 24년 연결 실적 기준 P/E 3.9배, P/B 0.3배 수준으로 밸류에이션 정상화에 대한 기대감이 더욱 커질 수 있는 상황이라 판단. 목표주가를 6.2만원으로 상향(칼텍스 target P/B 24E 0.5배 적용)하며 투자의견 Buy를 유지."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "1Q24E 영업이익 8,735억원, 칼텍스와 발전 반등 예상: 칼텍스는 유가 변동성 완화, 견고한 정제마진 상황 유지 등으로 1Q 영업이익이 3,522억원으로 반등할 것으로 전망. 발전자회사 역시 SMP는 하락세가 이어질 것으로 예상되나 1Q 성수기 도래로 4Q보다는 실적이 개선될 것으로 예상. 24년 연간으로는 유가/가스 안정화에 따른 SMP 정상화(SMP 21년 평균 94원/kwh→22년 196원/kwh→23년 166원/kwh→24E 110원/kwh)로 발전 자회사들의 연간 실적 기준 감익이 예상되나 칼텍스의 견고한 이익 체력이 유지되며 GS 연결 기준 영업이익 3.3조원을 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 58,000원이 고점으로, 반대로 55,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 62,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 62,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 67,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.02.15 목표가 62,000 투자의견 BUY

- 2023.09.18 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.08.09 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.02.14 목표가 58,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.15 목표가 62,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.02.06 목표가 67,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.01.17 목표가 50,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.01.11 목표가 56,000 투자의견 BUY 삼성증권