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대우증권은 10일 가온미디어(078890)에 대해 "09년은 본격적인 턴어라운드의 해"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 8,300원으로 내놓았다. 대우증권 박원재, 유경신 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 대우증권이 11개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '중립'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 8,300원은 직전에 발표된 목표가 13,100원 대비 -36.6% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 낮게 비교적 크게 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 가온미디어(078890)에 대해 "08년 기준 해외 수출 비중은 91.3%이며, 09년에도 비슷한 수준이 유지될 전망이다. 따라서 현재와 같은 환율 상황은 매출액 증가와 수익성 개선으로 연결될 가능성이 크다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "인터넷 게임 증가로 인터넷 게임 업체 실적이 개선되고 있고, TV 판매도 증가하고 있다. TV 시청 증가는 STB 판매 증가로 이어질 전망"라고 밝혔다. 한편 "09년 1분기 동사의 매출액은 392억원, 영업이익은 23억원을 기록할 전망이며, 영업이익률은 6.0%로 전년동기 대비 2.8%p 개선될 것으로 추정된다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	808.1	1643.72	1740	+5.86	390	-25.56
영업이익	13.2	36.96	110	+197.62	20	+142.13
순이익	16.7	-93.32	70	흑자전환	20	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 13,100원이 고점으로, 반대로 12,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 8,300수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(상향)	MARKETPERFORM(하향)
목표주가	6,150	8,300	4,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 8,300원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 35% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(하향)'에 목표주가 4,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090310 매수(상향) 8,300 20080423 TRADING BUY(유지) 13,100 20080227 TRADING BUY 12,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090310 대우 매수(상향) 8,300 20090114 키움 MARKETPERFORM(하향) 4,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.