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[투데이리포트]에이블씨엔씨, "비용 절감에 의한 ..."HOLD_메리츠
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| 메리츠증권은 11일 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "비용 절감에 의한 Surprise! 성장성 개선이 핵심"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 24,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 송광수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 24,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 17.5%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠증권은 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "2분기 연결실적은 Sales 1,101 억원(YoY +3.9%), OP 65 억원을 기록했다. 매출은 41 억원 증가하였으나, GPM은 6.3%p 하락하여 GP 43 억원 감소. 판관비 절감 효과에 따른 이익 개선으로 OP는 전년대비 89 억원 증가하였다"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "업체의 약속대로 판관비 절감은 지난해부터 시작된 상태, 향후 비용 절감효과는 점차 제한적 효과 예상. 하반기/내년 OP 의 10% 수준의 추가 절감은 가능할 전망. 하지만, 채널과 제품 믹스 변화로 원가율이 상승하여 비용 절감 효과 상쇄 가능"라고 밝혔다. 한편 "하반기 국내 신제품 출시와 중국/동남아/인도 시장 등 성장성 개선 노력에 대한 기대는 존재한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년7월 32,000원까지 높아졌다가 2015년7월 24,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 24,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 중립 | 매수 | REDUCE |
| 목표주가 | 26,500 | 33,000 | 23,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 24,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 33,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(INITIATE)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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