thinkpool

- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 - 관련종목들은 일제히 하락, 화학업종 -0.26% - 증권사 목표주가 24,600원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 너무 커 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 32,900원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 좋은 편 25일 오전 9시25분 현재 전일대비 12.67% 오른 29,800원으로 강세를 보이고 있는 에이블씨엔씨는 지난 1개월간 24.95% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 5.3%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에이블씨엔씨의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에이블씨엔씨의 위험을 고려한 수익률은 4.7을 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 화학업종의 위험대비수익률 2.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에이블씨엔씨가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에이블씨엔씨	1위	5.3%	2위	25.0%	3위	4.7
후성	2위	4.8%	1위	25.6%	1위	5.3
삼화페인트	3위	3.3%	5위	-3.7%	5위	-1.1
휴비스	4위	1.8%	3위	9.4%	2위	5.2
건설화학	5위	1.7%	4위	6.4%	4위	3.7
코스피	-	0.5%	-	-1.2%	-	-2.4
화학	-	1.1%	-	2.5%	-	2.2

관련종목들은 일제히 하락, 화학업종 -0.26%

이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 화학업종은 0.26% 하락중이다.

휴비스	11,650원 ▼50(-0.43%)	건설화학	53,400원 ▼800(-1.48%)
후성	4,545원 ▼70(-1.52%)	삼화페인트	15,600원 ▼250(-1.58%)

증권사 목표주가 24,600원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에이블씨엔씨의 평균 적정주가는 24,600원이다. 현재 주가는 29,800원으로 적정주가보다 5,200원(17%) 높은 가격에서 거래되고 있다. 증권사 투자의견을 보면 현대증권의 이달미 에널리스트가 " 하반기에 대한 기대감은 있다, 동사는 2015년 상반기 프로모션 비용 축소에 따른 이익 개선세는 이루어낼 것으로 전망되나 브랜드력 약화에 따른 매출부진은 여전할 것으로 전망된다. 그러나 2015년 하반기에는 프로모션 강화로 매출 성장의 턴어라운드 가능성은 있어 보이지만 가시성 확인 후 접근하는 것이 바람직해 보인다..." (이)라며 투자의견 Marketperform(initiate)에 목표주가: 23,000원을 제시했다.

5월11일에 에이블씨엔씨 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	876.7억	-33.6억	-17.0억
직전분기 대비	25.9% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	8.3% 감소	적자지속	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.12%로 업종평균 하회. PER은 107.51로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.88임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에이블씨엔씨는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	에이블씨엔씨	휴비스	후성	건설화학	삼화페인트
ROE	1.8	6.7	-132.8	5.9	5.9
PER	107.5	15.3	-	14.4	22.1
PBR	1.9	1.0	6.4	0.9	1.3
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 7일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 212,499주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 562,103주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 774,602주를 순매수했다. 주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 에이블씨엔씨의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 3.34%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 11.87%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 10.01%를 보였으며 기관은 8.29%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 87.48%로 가장 높았고, 외국인이 7.82%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.68%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 32,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 32,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 32,900원대는 전체 거래의 21%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 35,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 32,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 32,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.