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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 -0.1% - 증권사 목표주가 31,500원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주주들의 손바뀜이 높은 가운데 주가등락폭도 커 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 33,650원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 27일 오후 12시55분 현재 전일대비 7.35% 오른 35,050원으로 강세를 보이고 있는 에이블씨엔씨는 지난 1개월간 16.64% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 4.5%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에이블씨엔씨의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에이블씨엔씨의 위험을 고려한 수익률은 3.6을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 화학업종의 위험대비수익률 12.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에이블씨엔씨가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에이블씨엔씨	1위	4.5%	1위	16.6%	2위	3.6
삼화페인트	2위	3.5%	3위	4.4%	4위	1.2
서흥	3위	2.3%	5위	-17.8%	5위	-7.7
남해화학	4위	2.2%	2위	12.5%	1위	5.7
유니드	5위	1.3%	4위	3.0%	3위	2.3
코스피	-	0.5%	-	6.6%	-	13.2
화학	-	1.3%	-	15.8%	-	12.1

관련종목들 상승 우위, 화학업종 -0.1%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 상승종목이 더 많지만 화학업종은 0.1% 하락중이다.

서흥	42,350원 ▲1450(+3.55%)	삼화페인트	16,500원 ▼200(-1.20%)
남해화학	10,050원 ▲800(+8.65%)	유니드	65,000원 ▲500(+0.78%)

증권사 목표주가 31,500원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에이블씨엔씨의 평균 적정주가는 31,500원이다. 현재 주가는 35,050원으로 적정주가보다 3,550원(10%) 높은 가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 대신증권의 박신애 에널리스트가 " 아직은 인고의 시간, 전사 차원의 성장 전략 재정비는 긍정적으로 평가되며 장기적 실적 턴어라운드 가능성은 유효하다. 그러나 2015년은 탑라인 성장이 어려울 전망으로 동종 산업 내 성장하는 업체들에 적용하는 높은 밸류에이션을 부여하는 데에는 무리가 있다는 판단이다..." (이)라며 투자의견 시장수익률(유지)에 목표주가: 33,000원을 제시했고, 동부증권의 박현진 에널리스트가 " 제품&부실점포 조정으로 기회를 엿보다, 동사가 ‘미샤’브랜드의 부실점포와 제품라인업에 대한 전반적인 구조조정을 진행 중이다. 미샤 제품 라인업의 하단부를 다시 강화시켜 브랜드 정체성을 재확립하고, 과거 BB크림, 트리트먼트에센스 같은 히트제품에 견줄만한 기발한 신제품으로 재기하겠다는 의지가 강하다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 25,000원을 제시했다.

3월10일에 에이블씨엔씨 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,318.0억	122.0억	60.0억
직전분기 대비	55.5% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	56.2% 증가	639.4% 증가	175.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.31%로 업종평균 수준.PER은 30.16으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.87임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에이블씨엔씨는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에이블씨엔씨	남해화학	서흥	유니드	삼화페인트
ROE	9.5	0.2	4.8	6.7	5.5
PER	30.2	779.4	45.9	12.6	27.2
PBR	2.9	1.3	2.2	0.9	1.5
기준년월	2014년3월		2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 4월22일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 260,509주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 350,038주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 610,547주를 순매수했다. 주주들의 손바뀜이 높은 가운데 주가등락폭도 커 최근 한달간 에이블씨엔씨의 매매회전율을 분석한 결과 11일에 1번 꼴로 주식의 주인이 바뀐 것으로 나타났다. 이와 같이 회전율이 너무 높은 종목들은 투자시 주의가 필요하다. 동종목의 경우도 일평균 주가변동률이 8.08%에 달해 장중 주가변동이 상당히 크다는 것을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 88.46%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 6.08%를 보였으며 기관은 5.44%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 90.91%로 가장 높았고, 외국인이 5.97%로 그 뒤를 이었다. 기관은 3.11%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 33,650원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 33,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 33,650원대는 전체 거래의 22.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 31,750원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 33,650원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 33,650원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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