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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.78% - 증권사 목표주가 29,300원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량이 다소 높은 수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 33,650원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 14일 오후 12시50분 현재 전일대비 6.72% 하락하면서 30,550원을 기록하고 있는 에이블씨엔씨는 지난 1개월간 1.13% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 4.5%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에이블씨엔씨의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에이블씨엔씨의 위험을 고려한 수익률은 -0.2를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 10.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에이블씨엔씨가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에이블씨엔씨	1위	4.5%	5위	-1.1%	5위	-0.2
삼화페인트	2위	3.7%	1위	28.4%	2위	7.6
동아타이어	3위	1.4%	3위	5.3%	3위	3.8
유니드	4위	1.4%	4위	3.0%	4위	2.1
남해화학	5위	1.0%	2위	11.7%	1위	11.7
코스피	-	0.6%	-	5.8%	-	9.6
화학	-	1.3%	-	13.9%	-	10.6

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.78%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 1.78% 하락하고 있다.

동아타이어	21,750원 ▼200(-0.91%)	삼화페인트	17,650원 ▼650(-3.55%)
남해화학	9,710원 ▼50(-0.51%)	유니드	64,300원 ▲1000(+1.58%)

증권사 목표주가 29,300원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에이블씨엔씨의 평균 적정주가는 29,300원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 대신증권의 박신애 에널리스트가 " 아직은 인고의 시간, 전사 차원의 성장 전략 재정비는 긍정적으로 평가되며 장기적 실적 턴어라운드 가능성은 유효하다. 그러나 2015년은 탑라인 성장이 어려울 전망으로 동종 산업 내 성장하는 업체들에 적용하는 높은 밸류에이션을 부여하는 데에는 무리가 있다는 판단이다..." (이)라며 투자의견 시장수익률(유지)에 목표주가: 33,000원을 제시했고, 동부증권의 박현진 에널리스트가 " 제품&부실점포 조정으로 기회를 엿보다, 동사가 ‘미샤’브랜드의 부실점포와 제품라인업에 대한 전반적인 구조조정을 진행 중이다. 미샤 제품 라인업의 하단부를 다시 강화시켜 브랜드 정체성을 재확립하고, 과거 BB크림, 트리트먼트에센스 같은 히트제품에 견줄만한 기발한 신제품으로 재기하겠다는 의지가 강하다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 25,000원을 제시했다.

3월10일에 에이블씨엔씨 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,318.0억	122.0억	60.0억
직전분기 대비	55.5% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	56.2% 증가	639.4% 증가	175.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.31%로 업종평균 수준.PER은 27.26으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.59임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에이블씨엔씨는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에이블씨엔씨	동아타이어	삼화페인트	유니드	남해화학
ROE	9.5	5.8	5.5	6.7	0.2
PER	27.3	15.1	28.4	12.6	776.1
PBR	2.6	0.9	1.6	0.9	1.3
기준년월	2014년3월		2014년3월	2014년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 35,416주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 626,050주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 661,466주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량이 다소 높은 수준 최근 한달간 에이블씨엔씨의 매매회전율을 분석한 결과 11일에 1번 꼴로 주식의 주인이 바뀐 것으로 나타났다. 이와 같이 회전율이 너무 높은 종목들은 투자시 주의가 필요하다. 동종목의 경우 동기간 일평균 주가변동률은 6.41%를 기록했다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 85.46%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 7.83%를 보였으며 기관은 6.7%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 90.72%로 가장 높았고, 기관이 5.07%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.2%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기추세는 꺽인 상황이지만 장기적 상승추세는 유효한 시점이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 33,650원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 33,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 33,650원대는 전체 거래의 19.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 31,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 31,750원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 31,750원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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