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[투데이리포트]에이블씨엔씨, "이익 가시성 회복이..."HOLD_삼성
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| 삼성증권은 15일 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "이익 가시성 회복이 선결 과제"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 28,000원을 내놓았다. 삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "경쟁 완화와 상위 브랜드로의 소비자 쏠림 현상 등 감안시 매출 리스크는 점차 소멸될 것으로 예상되나 문제는, 마케팅 효용성의 하락이 사실이라면, 실적 개선을 가속화 시키기 위해 회사측에서 이용할 수 있는 수단이 제한적이라는 것. 이러한 상황에서 외형 확장에 초점을 맞춘 동사의 전략은 실적 가시성을 흐리는 요인으로 주주가치 개선을 위해선 실적 가시성 회복을 위한 회사측의 노력이 필요하다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "경쟁 완화로 3Q13를 저점으로 한 매출 회복 추세는 유지되고 있는 모습이나 그 속도가 기대치에 못 미치고 있는 것이 문제가 되고 있는 상황인데, 이는 전통적 마케팅에 대한 효용성이 계속 떨어지며 나타난 결과로 판단된다 (비용 지츨액은 당초 예상 수준이었음)"라고 밝혔다. 한편 "산업의 저성장 국면 진입, 소비자 특성 변화와 같은 업황을 반영한 회사측의 현실적인 중장기 성장전략 제시가 있을 때까지 트레이딩 관점에서 접근할 필요가 있어 보인다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2013년4월 102,000원까지 높아졌다가 2014년1월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 28,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 중립 | 매수 | NEUTRAL |
| 목표주가 | 32,000 | 37,000 | 28,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 28,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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