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[투데이리포트]에이블씨엔씨, "예상보다 적은 마케..."매수_삼성
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| 삼성증권은 11일 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "예상보다 적은 마케팅 비용 지출로 3Q 기대 이상의 영업이익 창출"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다. 삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견인 'HOLD'에서 한단계 격상된 것이고 연초반의 매매의견을 기준으로 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 삼성증권은 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "3Q 국내 매출이 전년대비 15% 감소하였는데 이는 3Q 매출의 절반 이상을 책임졌어야 할 7월 Big sales 시즌 실적이 부진했던 것이 주 요인. 또한, 2Q 영업적자에서 3Q 영업흑자로 돌아서게 된 가장 큰 변수인 마케팅비용 비중 하락이, 역으로 동사 매출 부진에 영향을 미쳤을 것"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "국내 실적 부진으로 중국 사업 전략이 지연되며 중국 매출이 전년대비 20% 성장하는데 그친 점 또한 우려스러운 부분 (당초 하반기 중국 drug store 입점 등이 계획 되어 있었으나 지연되고 있는 것으로 보임)"라고 밝혔다. 한편 "국내 화장품 시장 성장성 자체가 위협받는 상황에서 비용절감만으로는 이익 증가에 한계를 보일 수밖에 없으며 1차적으로는 히트 상품 출시에 따른 매출 증가세로의 전환, 그리고 2차적으로는 고객 저변 확대를 위한 브랜드, 채널, 수출 전략의 변화가 있어야만 의미있는 주가 re-rating이 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2012년10월 112,000원까지 높아졌다가 2013년10월 41,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 34,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 39,667 | 43,000 | 34,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 34,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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