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[투데이리포트]에이블씨엔씨, "당분간 보수적 접근..."NEUTRAL_하나대투
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| 하나대투증권은 18일 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "당분간 보수적 접근 바람직"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 36,000원으로 내놓았다. 하나대투증권 박종대, 이화영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나대투증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'NEUTRAL로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 36,000원은 직전에 발표된 목표가 42,000원 대비 -14.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나대투증권은 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "당분간 경쟁심화에 의한 실적 불확실성이 커진 만큼 보수적인 접근이 타당하다. 올해 매출과 영업이익은 각각 YoY (-)1.9%, (-)72.4% 감소한 4,172억원과 142억원으로 추정한다. 추세적인 주가 회복을 위해서는 매출 성장률의 YoY (+)전환이 전제되어야 할 것"라고 분석했다. 또한 하나대투증권은 "동사의 3분기 매출과 영업이익은 전년동기대비 각각 (-)10%, (-)94.7% 감소한 1,040억원과 8억원 수준에 그칠 전망이다. 매장수 증가(9월말 710개, YoY +120개)에도 불구하고, 경쟁심화와 히트상품 부족으로 기존점 성장률이 YoY (-)15% 이상 하락하면서 매출 성장률이 5년 여 만에 처음으로 하락하는 부진이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "브랜드샵 시장의 경쟁심화에도 불구하고, 동사는 매장확대와 브랜드 인지도 향상을 위한 마케팅비 확대 기조를 유지하고 있다. 광고/판촉비 비중은 매출 부진 대비 지속적인 증가로 전체 매출의 26%(YoY +10%p)까지 상승한 것으로 추정되고 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나대투증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2012년9월 120,000원까지 높아졌다가 2013년7월 42,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 36,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 중립 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 40,833 | 43,000 | 36,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나대투증권에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 36,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나대투증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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