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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 화학업종 +0.69% - 증권사 목표주가 94,400원, 현재주가 대비 54% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.91%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.68%, 외국인 21.58% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 74,400원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 19일 오후 2시10분 현재 전일대비 5.56% 하락하면서 61,100원을 기록하고 있는 에이블씨엔씨는 지난 1개월간 29.57% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 3.9%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에이블씨엔씨의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에이블씨엔씨의 위험을 고려한 수익률은 -7.5를 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 하지만 화학업종의 위험대비수익률인 -7.6보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에이블씨엔씨가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
에이블씨엔씨	1위	3.9%	5위	-29.6%	5위	-7.5
코스맥스	2위	3.3%	2위	10.3%	2위	3.1
한국콜마	3위	3.2%	3위	-6.9%	3위	-2.1
SK케미칼	4위	2.4%	4위	-16.8%	4위	-7.0
LG하우시스	5위	2.1%	1위	12.0%	1위	5.7
코스피	-	0.7%	-	-2.2%	-	-3.1
화학	-	0.8%	-	-6.1%	-	-7.6

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 +0.69%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목수가 더 많지만 화학업종은 0.69% 상승중이다.

SK케미칼	44,750원 ▲250(+0.56%)	한국콜마	30,400원 ▼1350(-4.25%)
LG하우시스	94,000원 ▼100(-0.11%)	코스맥스	52,000원 ▼2500(-4.59%)

증권사 목표주가 94,400원, 현재주가 대비 54% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에이블씨엔씨의 평균 목표주가는 94,400원이다. 현재 주가는 61,100원으로 33,300원(54%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하이증권의 손효주 에널리스트가 " 기고효과 및 마케팅 비용 증가로 부진 예상, 1Q13 영업이익 역성장을 전망하는 이유는 전년 히트제품 출시에 따른 기고효과와 브랜드 샵 경쟁과열로 인한 마케팅 비용 증가 때문이다. 기고효과는 하반기로 갈수록 완화될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 94,000원을 제시했고, 하나대투증권의 박종대, 이화영 에널리스트가 " 당분간 경쟁심화 부담, 매장수 증가(3월말 635개, YoY +105개)에도 불구하고 전년도 높은 베이스와 ASP 하락이 외형 성장 둔화의 요인으로 작용할 전망이다. 경쟁심화로 인한 할인판매 및 광고판촉비 증가, 전년도 매장확대에 따른 감가상각비 부담으로 영업이익률은 10.3%(YoY -2.3%p)에 그칠 것..." (이)라며 투자의견 Neutral에 목표주가: 76,000원을 제시했다.

2월27일에 에이블씨엔씨 4/4분기(2012년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,664.9억	186.0억	147.4억
직전분기 대비	43.6% 증가	17.2% 증가	15.1% 증가
전년동기 대비	57.2% 증가	18.2% 증가	20.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.11%로 업종평균 상회. PER은 18.86으로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.41로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에이블씨엔씨는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	에이블씨엔씨	LG하우시스	한국콜마	코스맥스	SK케미칼
ROE	28.7	7.9	-	15.7	2.2
PER	18.9	14.3	-	62.9	23.7
PBR	5.4	1.1	-	9.9	0.5
기준년월	2012년9월	2012년9월		2012년9월	2012년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 2일 연속, 기관이 6일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 383,719주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 130,288주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 514,007주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.91%로 적정수준 최근 한달간 에이블씨엔씨의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.91%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.54%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.68%, 외국인 21.58% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 58.72%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 21.58%를 보였으며 기관은 19.68%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 66.02%로 가장 높았고, 외국인이 17.98%로 그 뒤를 이었다. 기관은 15.98%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 74,400원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 74,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 74,400원대는 전체 거래의 19.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 83,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 74,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 74,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)에이블씨엔씨 추가상장(주식배당 및 스톡옵션행사)
4월15일 :