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[투데이리포트]에이블씨엔씨, "국내외 브랜드력 확..."BUY(MAINTAIN)_하이
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| 하이증권은 2일 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "국내외 브랜드력 확대에 주목"라며 투자의견을 'BUY(MAINTAIN)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 32,500원으로 내놓았다. 하이증권 박종대 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(MAINTAIN)'의견은 하이증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 32,500원은 직전에 발표된 목표가 31,000원 대비 4.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "국내 브랜드샵 시장의 경쟁심화에도 지속적인 MS확대, 일본 화장품 시장 변화에 부응한 차별적인 저가시장 경쟁력 확보와 실적모멘텀 확대, 경기위축기에도 안정적인 실적 개선과 높은 경기방어력을 감안할 때 밸류에이션 여력은 충분하다는 판단이다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "3분기에는 전반적인 화장품 업황 둔화에도 불구하고, 매장증가(9월말 기준 490개, yoy +60개) 및, 프로모션 확대, 일본·중국인 인바운드 확대에 따른 면세점 등 외국인 매출 증가 영향이 컸다. 프로모션 확대에도 불구하고 영업이익률 역시 yoy 0.5%p 개선된 점이 고무적"라고 밝혔다. 한편 "일본에서의 브랜드력 확대도 주목할 필요가 있다. 일본 비비크림 선호도에서 미샤가 닥터시라보(14%), 프레쉘(11%)에 이어 근소한 차이로 3위(11%)를 차지했다(후지경제, 2011). 일본여성의 BB크림 사용률이 30.5%라는 점, 경기불황 지속으로 저가형 시장 확대되고 있으며, 한류 확산과 대지진 여파에 의한 대체수요 확대, 원/엔 환율 상승에 따른 가격경쟁력 제고까지 감안하면 일본시장 MS 상승여력은 충분한 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 1811.3 | 2431.4 | 2906 | +19.52 | 908 | +9.74 |
| 영업이익 | 193.6 | 294.2 | 322 | +9.45 | 141 | +28.58 |
| 순이익 | 178.3 | 237.7 | 269 | +13.17 | 112 | +17.99 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 31,000원이 고점으로, 반대로 23,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 32,500수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 32,500 | 32,500 | 32,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 'BUY(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 32,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||
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