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[투데이리포트]에이블씨엔씨, "중장기 성장 로드맵…" HOLD(하향)-동부증권
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| 동부증권에서 7일 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "중장기 성장 로드맵 형성을 위한 실탄 마련 추정"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다. 동부증권 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 동부증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권에서 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "17~18년 실적 추정치 하향 및 주식수 증가에 따른 EPS 희석을 반영하여 목표주가를 18,000원으로 하향 조정했다. 발행가격 확정시 재무제표에 재반영 예정이며, 중장기 성장 방향성에 대한 가이드라인이 분명해지기 전까지 당분간 관망하는 편이 나아 보여 투자의견 HOLD를 제시한다"라고 분석했다. 또한 동부증권에서 "동사는 전일 유상증자를 통한 자금 조달 계획을 공시했다. 증자로 조달된 자금은 브랜드 리뉴얼 및 출점, 마케팅비, R&D 등 운영비용에 사용하겠다고 밝히고 있으나 브랜드사가 대규모 시설 투자를 필요로 하는 것은 아니며, 반기말 기준 단기 금융자산을 포함한 현금성 자산을 1천억원 이상 보유하고 있어 금번 유증 목적이 단순히 영업 자금 마련을 위한 것이라 보기 어려워 보인다"라고 밝혔다. 한편 "중국발 리스크 영향으로 국내 화장품 기업들의 실적이 예상보다 부진한 채로 9월을 지나고 있어 에이블씨엔씨도 타 브랜드사와 다르지 않게 하반기 실적 기대치를 더 낮춰볼 필요가 있다는 판단이다. 3Q17은 계절적 비수기에 해당하며, 중국인 수요 급감에 따른 오프라인 매장의 영업 부진이 지속되고 있어 고정비 부담 증가로 분기 영업적자가 불가피할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년8월 44,000원까지 높아졌다가 2016년11월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 18,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 중립 | NEUTRAL | NEUTRAL |
| 목표주가 | 21,500 | 27,000 | 18,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 16.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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