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[투데이리포트]에이블씨엔씨, "2분기 국내 사업 …" NEUTRAL-하나금융투자
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| 하나금융투자에서 10일 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "2분기 국내 사업 실적 회복 관건"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 30,000원으로 내놓았다. 하나금융투자 박종대, 유민선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 30,000원은 직전에 발표된 목표가 22,000원 대비 36.4% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 2.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자에서 에이블씨엔씨(078520)에 대해 "브랜드샵 사업 특성상 특별한 히트상품이 부재한 상황에서 향후 실적을 예상하기는 쉽지 않다. 텐션 팩트가 매출 비중을 늘리고 있지만, 전체 매출 신장을 견인할 정도의 히트 상품이라고 평가하기는 어렵다. 최근 소비심리 회복은 긍정적이지만, 중국 인바운드 저하와 올리브영 등 H&B스토어의 확대를 기반한 국내외 신규 브랜드들의 약진은 부담"라고 분석했다. 또한 하나금융투자에서 "동사의 1분기 별도기준 매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 6%, 43% 감소한 837억원, 29억원을 기록했다. 전년도 높은 베이스와 국내 소비부진, 중국 인바운드 둔화 영향이 겹쳐 수출을 제외한 전 채널이 10% 내외 역신장했다. 프로모션 증가로 GPM은 59.6%(YoY -1.5%p)에 그쳤다"라고 밝혔다. 한편 "동사 목표주가 3만원은 12MF PER 20배로 연간 YoY 5% 이하의 매출과 이익 성장, 제한적인 브랜드력과 실적 가시성을 감안하면 낮지 않은 밸류에이션이다. 당분간 보수적 접근이 바람직하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 22,000원까지 내려갔다가 44,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 30,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | NEUTRAL |
| 목표주가 | 31,300 | 36,000 | 28,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 28,500원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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