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- 위험대비수익률 6.2, 업종내 평균치 수준 - 관련종목들 상승 우세, 화학업종 +0.86% - 증권사 목표주가 28,300원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.62%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 28.07% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 21,750원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 6.2, 업종내 평균치 수준 23일 오후 1시50분 현재 전일대비 3.03% 오른 22,100원을 기록하고 있는 에이블씨엔씨는 지난 1개월간 13.04% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에이블씨엔씨의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에이블씨엔씨의 위험을 고려한 수익률은 6.2를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 6.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에이블씨엔씨가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
송원산업	1위	2.6%	5위	2.1%	5위	0.8
에이블씨엔씨	2위	2.1%	1위	13.0%	3위	6.2
미원에스씨	3위	1.7%	2위	12.6%	1위	7.4
국도화학	4위	0.8%	3위	5.8%	2위	7.2
율촌화학	5위	0.7%	4위	3.3%	4위	4.7
화학	-	0.9%	-	6.6%	-	7.3
코스피	-	0.5%	-	3.2%	-	6.4

관련종목들 상승 우세, 화학업종 +0.86%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.86% 상승중이다.

율촌화학	14,100원 ▲100(+0.71%)	미원에스씨	441,000원 ▲1000(+0.23%)
송원산업	16,850원 ▲400(+2.43%)	국도화학	56,700원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 28,300원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에이블씨엔씨의 평균 목표주가는 28,300원이다. 현재 주가는 22,100원으로 6,200원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 박은경 에널리스트가 " 성장 중심의 관심에 가려진 현금흐름 가치, 2017년 EV/EBITDA 12배 기준으로 동종업계 평균 수준. 비록 동사가 매력적인 성장주는 아닐지 모르나 매년 150~200억원 가량의 현금을 꾸준히 창출할 수 있는 사업 모델이라는 데는 이견이 없을 것으로 생각되며, 따라서 이와 같은 밸류에이션도 정당화 될 수 있을 것…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 32,000원을 제시했고, LIG투자증권의 강수민 에널리스트가 " 스퍼트가 필요할 때, 동사는 미투 제품, 콜라보 제품 등으로 호실적을 기록해왔으나 올해 1분기 라인 프렌즈와의 콜라보 이후로는 히트 제품이 없어 미적지근한 실적을 시현해 오고 있다. 집객 효과와 함께 실적을 끌어올려 줄 히트제품이 다시 한번 필요한 시기…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 33,000원을 제시했다.

11월15일에 에이블씨엔씨 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	937.0억	3.1억	-25.3억
직전분기 대비	13.5% 감소	94.9% 감소	적자반전
전년동기 대비	4.2% 증가	77.9% 감소	적자반전

에이블씨엔씨 4/4분기(2016년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,255.4억	117.6억	97.0억
직전분기 대비	34.0% 증가	3693.5% 증가	흑자전환
전년동기 대비	4.5% 증가	10.6% 감소	3.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.82%로 업종평균 수준.PER은 19.35로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.77임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에이블씨엔씨는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	에이블씨엔씨	율촌화학	미원에스씨	국도화학	송원산업
ROE	9.1	6.6	16.2	7.8	14.1
PER	19.4	16.5	9.5	9.6	8.2
PBR	1.8	1.1	1.5	0.8	1.2
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 3일 연속, 기관이 5일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 180,176주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 80,617주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 260,793주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.62%로 적정수준 최근 한달간 에이블씨엔씨의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.62%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.39%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 28.07% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.43%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.07%를 보였으며 기관은 7.49%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 74.11%로 가장 높았고, 외국인이 20.52%로 그 뒤를 이었다. 기관은 5.36%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 21,750원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 21,750원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 21,750원대는 전체 거래의 18.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 21,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 21,750원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 21,750원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.