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[투데이리포트]컴투스, "1,900억원 유상..."매수_KB
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| KB증권은 27일 컴투스(078340)에 대해 "1,900억원 유상증자 결정, 옳은 선택이지만 우려도 많다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다. KB증권 이동륜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권은 컴투스(078340)에 대해 "1Q15 말 기준 컴투스의 현금 및 현금성자산이 1,600억원임을 감안할 시 최대 3,500억원 상당의 가용 현금을 보유하게 될 전망이다. ‘서머너즈워’의 매출액이 2분기를 고점으로 우하향 추세를 보일 것으로 예상되는 가운데, 컴투스는 M&A, IP 확보, 개발력 강화 등 다방면에 투자하면서 활로를 모색할 전망"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "다만 구체적인 M&A 계획이 밝혀지지 않아 불확실성이 존재하고, 기존 주주들의 주주가치가 희석된다는 측면에서 단기적인 주가 약세는 불가피할 전망"라고 밝혔다. 한편 "아직까지 유상증자를 통해 조달한 자금의 사용처가 불분명한 상황에서 대형 M&A를 통한 시너지보다는 EPS 희석에 따른 주주가치 하락 효과를 고려하는 것이 맞다고 판단한다. 동사의 2015년 예상 PER은 10.3X 수준으로 단일게임 의존도가 높은 Gungho와 KING의 밸류에이션에 상당히 근접해 있다. 단기적으로 주가가 큰 폭으로 하락할 가능성은 제한적이라고 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2015년3월 240,000원까지 높아졌다가 2015년5월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 170,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 219,444 | 280,000 | 170,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 170,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 22.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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