thinkpool

- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들도 일제히 하락, 디지털컨텐츠업종 -2.2% - 증권사 목표주가 215,400원, 현재주가 대비 61% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 주주들의 손바뀜이 잦은 듯 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 143,500원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 22일 오전 9시55분 현재 전일대비 2.71% 하락하면서 133,000원을 기록하고 있는 컴투스는 지난 1개월간 6.73% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.4%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 컴투스의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 컴투스의 위험을 고려한 수익률은 -1.9를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 -1.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 컴투스가 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
웹젠	1위	8.1%	1위	171.1%	1위	21.1
게임빌	2위	6.5%	5위	-11.0%	4위	-1.6
네오위즈게임즈	3위	4.5%	2위	18.5%	3위	4.1
컴투스	4위	3.4%	4위	-6.7%	5위	-1.9
위메이드	5위	2.9%	3위	12.2%	2위	4.2
디지털컨텐츠	-	2.2%	-	8.5%	-	3.8
코스닥	-	0.7%	-	-1.3%	-	-1.8

관련종목들도 일제히 하락, 디지털컨텐츠업종 -2.2%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 디지털컨텐츠업종은 2.2% 하락하고 있다.

네오위즈게임즈	24,350원 ▼300(-1.22%)	위메이드	40,400원 ▼550(-1.34%)
웹젠	37,000원 ▼2500(-6.33%)	게임빌	127,100원 ▼900(-0.70%)

증권사 목표주가 215,400원, 현재주가 대비 61% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 컴투스의 평균 목표주가는 215,400원이다. 현재 주가는 133,000원으로 82,400원(61%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 성종화 에널리스트가 " 후속 히트작 출현까진 숨고르기 지속 가능성 상존. But, 진입기회 모색 시점, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 230,000원을 제시했고, 토러스증권의 유승준 에널리스트가 " 견조한 실적, 저평가된 주가, 견조한 실적이 지속되고 있는 가운데 다수의 신규 게임 출시와 서머너즈워의 중국 안드로이드 출시 등 다양한 모멘텀이 임박한 상황. 반면 동사 주가는 올해 실적 기준 PER 13배, 내년 예상실적 기준 PER 8배 수준까지 과도하게 하락했다..." (이)라며 투자의견 STRONG BUY에 목표주가: 240,000원을 제시했다.

11월10일에 컴투스 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	868.0억	460.0억	409.0억
직전분기 대비	407.9% 증가	2177.2% 증가	3425.9% 증가
전년동기 대비	444.2% 증가	805.5% 증가	378.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 19.76%로 업종평균 상회. PER은 84.94로 업종평균보다 높으며, PBR은 12.7로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 컴투스는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	컴투스	위메이드	웹젠	네오위즈게임즈	게임빌
ROE	15.0	3.7	2.7	-12.3	9.7
PER	84.9	57.5	391.8	-	49.3
PBR	12.7	2.1	10.7	1.7	4.8
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월		2014년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 12월17일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 65,588주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 73,516주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 139,104주를 순매도한 것으로 나타났다. 주주들의 손바뀜이 잦은 듯 최근 한달간 컴투스의 매매회전율을 분석한 결과 15일에 1번 꼴로 주식의 주인이 바뀐 것으로 나타났다. 회전율이 높은 경우 유동성이 좋다고 할 수 있으나 이런경우 주가변동이 심한 경우가 많아 주의가 요구된다. 동종목의 경우 동기간 일평균 주가변동률은 6.44%를 기록했다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 91.4%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 4.68%를 보였으며 기관은 3.9%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 91.86%로 가장 높았고, 외국인이 4.49%로 그 뒤를 이었다. 기관은 3.63%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 143,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 143,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 143,500원대는 전체 거래의 24.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 169,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 143,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 143,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.