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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +1.16% - 증권사 목표주가 55,300원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 3.91%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 41,350원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 1일 오전 10시25분 현재 전일대비 5.25% 오른 35,100원을 기록하고 있는 컴투스는 지난 1개월간 28% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 4%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 컴투스의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 컴투스의 위험을 고려한 수익률은 -6.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 -4.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 컴투스가 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
게임빌	1위	5.9%	5위	-37.0%	3위	-6.2
액토즈소프트	2위	4.5%	1위	3.4%	1위	0.7
컴투스	3위	4.0%	4위	-28.0%	4위	-6.9
조이맥스	4위	3.3%	3위	-18.2%	2위	-5.5
네오위즈게임즈	5위	2.1%	2위	-15.6%	5위	-7.4
디지털컨텐츠	-	2.3%	-	-17.0%	-	-7.3
코스닥	-	2.0%	-	-9.3%	-	-4.6

관련종목들 상승 우위, 디지털컨텐츠업종 +1.16%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 디지털컨텐츠업종은 1.16% 상승중이다.

액토즈소프트	51,400원 ▼300(-0.58%)	조이맥스	43,250원 ▲300(+0.70%)
게임빌	75,000원 ▲1400(+1.90%)	네오위즈게임즈	15,400원 ▲250(+1.65%)

증권사 목표주가 55,300원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 컴투스의 평균 목표주가는 55,300원이다. 현재 주가는 35,100원으로 20,200원(57%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 안재민, 김한결 에널리스트가 " 잠시 쉬어가는 2분기. 하반기 라인업에 기대, 동사의 2분기 실적은 매출액 225억원(2.1% y-y, -9.6% q-q), 영업이익 35억원(-48.3% y-y, -31.9% q-q), 당기순이익 31억원(-48.4% y-y, -63.6% q-q)으로 시장 기대치에 못미치는 실적이 예상된다. 1분기에 매출을 견인했던 히어로즈워의 인기가 떨어졌고, 타이니팜의 매출도 하락세가 이어지고 있기 때문이다..." (이)라며 투자의견 BUY(Maintain)에 목표주가: 51,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 공영규 에널리스트가 " 하반기 신작 출시와 해외 시장 진출로 실적 개선 기대, 7월부터는 기대작인 ‘카카오톡 골프스타’를 필두로 ‘꼬꼬마 유랑단’, ‘피싱’ 등 지연된 자체 개발 게임들이 출시될 계획이다. '히어로즈워 글로벌' 버전이 해외 시장에 출시되는 등 해외 라인업도 강화될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 54,000원을 제시했다.

5월16일에 컴투스 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	248.6억	51.3억	85.7억
직전분기 대비	62.1% 증가	40.6% 증가	184.9% 증가
전년동기 대비	171.1% 증가	833.3% 증가	105.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 27.06%로 업종평균 상회. PER은 16.41로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.7로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 컴투스는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	컴투스	조이맥스	액토즈소프트	게임빌	네오위즈게임즈
ROE	22.5	-8.5	10.2	22.5	1.3
PER	16.4	-	55.0	20.5	87.3
PBR	3.7	3.0	5.6	4.6	1.1
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 6월27일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 142,233주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 412,481주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 554,714주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 3.91%로 적정수준 최근 한달간 컴투스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 3.91%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.49%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 84.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 9.31%를 보였으며 기관은 6.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 85.87%로 가장 높았고, 외국인이 9.92%로 그 뒤를 이었다. 기관은 4.2%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 41,350원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 41,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 41,350원대는 전체 거래의 15.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 34,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 41,350원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 34,100원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 34,100원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 34,100원대의 지지가능성과 41,350원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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(주)컴투스 자기주식 처분 결정
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