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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 혼조세, 디지털컨텐츠업종 +0.2% - 증권사 목표주가 31,200원, 현재주가 대비 55% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 4.05%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 21,350원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋다고 할 수 없어 21일 오후 12시25분 현재 전일대비 2.56% 오른 20,050원을 기록하고 있는 컴투스는 지난 1개월간 15.04% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 컴투스의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 컴투스의 위험을 고려한 수익률은 -4.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 8.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 컴투스가 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
이스트소프트	1위	3.2%	1위	17.9%	1위	5.5
컴투스	2위	3.2%	5위	-15.0%	4위	-4.6
SBS콘텐츠허브	3위	2.3%	4위	-13.0%	5위	-5.6
네오위즈인터넷	4위	2.1%	2위	-8.9%	2위	-4.2
크레듀	5위	2.0%	3위	-8.9%	3위	-4.4
디지털컨텐츠	-	1.3%	-	1.0%	-	0.7
코스닥	-	0.6%	-	5.0%	-	8.3

관련종목들 혼조세, 디지털컨텐츠업종 +0.2%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 디지털컨텐츠업종은 0.2% 상승중이다.

크레듀	47,900원 ▼100(-0.21%)	네오위즈인터넷	11,800원 ▼250(-2.07%)
SBS콘텐츠허브	12,350원 ▲50(+0.41%)	이스트소프트	35,950원 ▲150(+0.42%)

증권사 목표주가 31,200원, 현재주가 대비 55% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 컴투스의 평균 목표주가는 31,200원이다. 현재 주가는 20,050원으로 11,150원(55%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 흥국증권의 이승훈 에널리스트가 " 잠재적 성장성 기대, 동사 최초 소셜게임인 '타이니팜'이 출시 이후 앱스토어 매출 Top 10을 지키는 사례를 고려할 때, 향후 출시될 소셜게임에 대한 기대를 높인다. 출시되는 게임이 누적적인 매출 상승을 형성하여, 2012년 매출액 566억원(Yoy +56.3%), 영업이익 61억원(YoY +104.6%)를 달성할 것으로 추정된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, 현대증권의 김석민, 정지민 에널리스트가 " 실적 개선이 본격화되는 원년, 올해에는 작년 대비 25개 증가한 43개의 스마트폰 게임이 출시될 예정이며, 해외 진출 확대 및 자체개발 비중 확대에 따른 영업마진 개선이 예상되어, 2012년 가이던스는 초과 달성할 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했다.

1월25일에 컴투스 4/4분기(2011년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	112.5억	10.5억	12.3억
직전분기 대비	54.3% 증가	75.2% 증가	2.8% 증가
전년동기 대비	41.8% 증가	1.8% 감소	7.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 11.53%로 업종평균 상회. PER은 46.27로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.07로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 컴투스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	컴투스	네오위즈인터넷	이스트소프트	SBS콘텐츠허브	크레듀
ROE	6.7	41.0	33.1	24.4	7.0
PER	46.3	9.7	11.8	10.1	46.5
PBR	3.1	4.0	3.9	2.5	3.3
기준년월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월	2011년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 5,648주, 1,812주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 149,867주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 359,127주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 508,994주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 4.05%로 적정수준 최근 한달간 컴투스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 4.05%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.58%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 91.48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 5.73%를 보였으며 외국인은 2.77%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 92.71%로 가장 높았고, 기관이 5.4%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 1.87%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 21,350원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 21,350원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 21,350원대는 전체 거래의 20%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 19,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 21,350원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 19,750원이 더 가깝게 위치하고 있다. 따라서 지금은 추가조정시에 동가격대에서의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 19,750원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 19,750원대의 지지가능성과 21,350원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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