thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 디지털컨텐츠업종 -3.09% - 증권사 목표주가 19,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.75%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 14,700원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 26일 오후 2시20분 현재 전일대비 3.53% 하락하면서 13,650원을 기록하고 있는 컴투스는 지난 1개월간 11.07% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 컴투스의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 컴투스의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 코스닥업종의 위험대비수익률 -6.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 컴투스가 속해 있는 코스닥업종은 디지털컨텐츠지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
디지틀조선	1위	7.1%	2위	36.9%	2위	5.2
JCE	2위	6.2%	1위	76.2%	1위	12.2
컴투스	3위	3.3%	4위	-11.1%	3위	-3.3
게임빌	4위	2.9%	5위	-16.7%	5위	-5.7
YBM시사닷컴	5위	0.8%	3위	-4.4%	4위	-5.4
디지털컨텐츠	-	1.5%	-	2.3%	-	1.5
코스닥	-	1.0%	-	-6.2%	-	-6.2

관련종목들도 일제히 하락, 디지털컨텐츠업종 -3.09%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 디지털컨텐츠업종은 3.09% 하락하고 있다.

JCE	15,950원 ▼1050(-6.18%)	YBM시사닷컴	7,910원 ▼60(-0.75%)
게임빌	28,000원 ▼1000(-3.45%)	디지틀조선	3,615원 ▼230(-5.98%)

증권사 목표주가 19,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 컴투스의 평균 목표주가는 19,000원이다. 현재 주가는 13,650원으로 5,350원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 대우증권의 문지현, 김창권 에널리스트가 " 적극적인 대응이 주목되는 스마트폰 시대 유망주, 4분기에는 국내 피쳐폰 용으로 컴투스의 대표 게임 ‘미니게임천국5’를 비롯한 자체개발 게임 3개와 퍼블리싱 게임 2개, 해외 앱스토어에는 RPG ‘이노티아3’ 등 3개 게임이 출시될 예정으로, 대표 게임 출시와 게임 성수기가 맞물려 실적 회복이 시작될 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 19,000원을 제시했다.

10월25일에 컴투스 3/4분기(2010년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	65.1억	7.7억	9.4억
직전분기 대비	2.3% 감소	163.8% 증가	52.1% 증가
전년동기 대비	25.9% 감소	64.3% 감소	56.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 17.53%로 업종평균 상회. PER은 23.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.36임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 컴투스가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	컴투스	게임빌	JCE	YBM시사닷컴	디지틀조선
ROE	9.9	31.4	15.4	10.5	5.5
PER	23.9	10.7	20.5	15.5	52.1
PBR	2.4	3.4	3.2	1.6	2.9
기준년월	2010년6월	2010년6월	2010년6월	2010년6월	2010년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 11월24일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 78,830주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 26,505주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 52,325주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.75%로 적정수준 최근 한달간 컴투스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.75%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.12%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 92.57%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 5.03%를 보였으며 외국인은 2.38%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 92.85%로 가장 높았고, 기관이 4.94%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 2.2%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 14,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 14,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 14,700원대는 전체 거래의 15.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 16,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 14,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 14,700원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.