thinkpool

키움증권은 26일 컴투스(078340)에 대해 "2010년 이익회복 기대감 유효"라며 투자의견을 'OUTPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 11,800원을 내놓았다. 키움증권 장영수, 김영은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





키움증권은 컴투스(078340)에 대해 "2009년 Cost center로 작용하였던 해외 모바일게임 부문이 3Q09 분기 최대 해외매출을 기록하며 성장세를 보여주고 있고 현재 개발중인 온라인게임 ‘골프스타’의 OBT가 4Q09에 예정되어 있음에 따라 고정비 항목의 비중이 높은 동사의 비용구조에 비추어 2010년의 이익회복 기대감은 여전히 유효하다"라고 분석했다. 또한 키움증권은 "출시가 늦어지게 되는 2개의 게임 모두 4Q09 중에 출시가 되겠지만 이는 12월 중순을 넘어서는 시기가 될 것으로 전망되어 실질적으로 4Q09 매출 보다는 1Q10의 매출에 기여할 전망"라고 밝혔다. 한편 "과거 동사의 주가에 긍정적으로 작용하였던 아이폰의 도입, 무선통신 데이터요금제 인하 등에 따른 모바일게임 활성화 관련 뉴스 플로우에 지속적으로 주목하여야 할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	227.8	297.7	314	+5.48	76	-13.42
영업이익	71.8	92.3	51	-44.75	15	-29.91
순이익	65.1	78.3	57	-27.2	16	-27.21

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년3월 13,600원까지 높아졌다가 2009년7월 11,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 11,800원으로 제시되고 있다.
해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	OUTPERFORM(유지)	OUTPERFORM(유지)
목표주가	11,800	11,800	11,800

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'OUTPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 11,800원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091026 OUTPERFORM(유지) 11,800 20090720 OUTPERFORM(하향) 11,800 20090427 매수(유지) 13,600 20090417 매수(유지) 13,600 20090330 매수(유지) 13,600		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091026 키움 OUTPERFORM(유지) 11,800

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.