thinkpool

[한겨레 2005-07-06 7:54]/STRONG> /P>

메디포스트의 사업내용은 제대혈(탯줄혈액) 보관사업과 제대혈을 이용한 성체줄기세포 치료제 개발 판매사업으로 대별된다. 이 가운데 제대혈 보관사업은 상당한 어려움을 겪는 것으로 알려져 있다. 증권 분석가들은 “한때 제대혈 보관사업이 유망했지만 10개 이상 업체가 뛰어들어 과당경쟁을 벌이고 있다”라면서 “특히 병원들이 직접 제대혈을 보관하면서 메디포스트의 입지가 약화됐다”라고 지적했다.

제대혈시장 선두인 메디포스트도 지난해 매출 175억원, 순이익 10억원으로 주가수익비율(PER)은 61.6배에 달하는 등 현재 펀더멘털로는 4만원대의 주가를 설명하기 어려운 상황이다. 주변 관련주도 상황은 비슷해 보령메디앙스는 PER가 47.9배에 달하고 줄기세포주인 조아제약은 무려 297.5배에 이른다.

한 증권사 애널리스트는 “제대혈보관시장도 공급업체가 난립하면서 과열경쟁을 빚고 있으며 관련 병원에 임상시료 공급권을 따내기 위해 판관비가 늘어나는 등 영업비용 부담도 크게 늘고 있는 상황”이라며 “실적보다는 제대혈사업을 통한 줄기세포치료제 개발 가능성만을 보는 투자는 피하는 게 바람직하다”고 조언했다.

박현욱 기자 hwpark@sed.co.kr