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신규종목 등록 - 넥스트인스트루먼트(078150)
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1. 회사명 :
ㅇ 한글 정식명 : 주식회사 넥스트인스트루먼트
ㅇ 한글 약명 : 넥스트인
ㅇ 영문 정식명 : NEXT INSTRUMENT CO.,LTD.
ㅇ 영문 약명 : N.I
2. 대표이사 : 오 은 진 (Oh Eun Jin)
3. 설립일 : 1997. 9. 2
4. 자본금 : 5,062,500,000원
5. 업종 : 기타 기계 및 장비 제조업 (04-29-003)
6. 주요제품(사업) : TFT-LCD 검사장비
7. 주소 : 경기도 화성시 동탄면 장지리 869
(우편번호 : 445-812, TEL : 031-379-7600)
8. 소속부 : 벤처기업, 중소기업
9. 발행주식 내역
ㅇ 주식의 종류와 수 : 기명식 보통주(제1회) 8,100,000주(액면 500원)
기명식 보통주(제2회) 2,025,000주(액면 500원)
ㅇ 공모주식수 : 2,025,000주(발행가 : 2,800원)
ㅇ 발행일 : 제1회 2004. 3. 12, 제2회 2004. 12. 7
ㅇ 주당순이익 : 506원(기말EPS : 632원, 기말주식수: 8,100,000주)
ㅇ 주당배당금 : -
ㅇ 배당기산일 : 2004. 1. 1
ㅇ 표준코드 : KR7078150000 단축코드 : A078150
10. 등록승인일 : 2004. 12. 6
11. 등 록 일 : 2004. 12. 8
12. 평가가격 : 2,800원
13. 등록주선인 : 교보증권(주)
14. 주요주주(5% 이상) : 장흥순(19.32%)외 15인(45.95%)
SVIC 2호 신기술투자조합(8.89%)
15. 소액주주비율 : 3,007,260주(29.70%)
16. 결산기 : 12월
17. 명의개서 대행기관 : 국민은행
18. 주거래은행 : 국민은행 오산기업금융지점
19. 자본잠식 : 해당사항 없음 |
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| (1) 영업개황 및 사업부문의 구분 (가) 영업개황 당사는 LCD장비 및 반도체장비를 개발, 생산하는 장비제조 회사로서 시장 변동에 따른 변화를 신속, 정확하게 파악하여 지속적인 개발과 R&D 활동이 필수적인 회사입니다. 1997년 9월 설립시부터 안정적인 R&D 조직을 구성하여 2004년 현재까지 국내외 장비업체들과의 치열한 경쟁 속에서 기술적/가격적 우위를 차지하기 위해 선도적인 기술개발과 원천 기술개발에 주력하고 있습니다. 사업초기 단계에 급성장을 이루던 반도체산업 영역인 반도체 테스트 핸들러(NI-1100)를 시작으로 해당 테스트 분야에 적용되는 장비들을 개발하여 양산하였습니다. 후발주자로서의 부담은 있었지만 탄탄한 기술력을 바탕으로 기존 테스트 핸들러의 개조작업등을 통하여 고객으로부터 인정을 받기 시작했습니다. 2001년부터 TFT-LCD 장비개발에 적극적으로 투자하였으며, 광학검사장비인 AOI장비와 LCD 후공정상의 EDGE GRINDER를 국산화 개발하여 LCD 장비시장에 진입하였고 기존 해외기업이 독점하던 국내 LCD장비시장에서 외산장비들을 대체하는국산화 사업을 전개해나가고 있습니다. 당사는 2002년부터 국내시장에 국한되었던 영업영역을 해외로 확장하였으며 현재 대만의 LCD산업의 선두업체인 AUO, CMO 등에 당사의 국산화 장비를 수출하는 성과를 거두었습니다. 또한 TFT-LCD 산업의 주요한 BARE GLASS 업체인 삼성코닝정밀유리와의 협력개발을 통해 GLASS 공정의 수율을 확대하는 파티클 카운터 개발에도 성공하였습니다. 당사의 주요 거래처는 TFT-LCD 부문에 국내의 삼성전자, 삼성코닝정밀유리가 있으며 해외의 거래처는 대만의 CMO, AUO, CPT 등이 있습니다. 반도체 부문의 경우 삼성전자와 아이테스트(하이닉스 계열) 등이 있습니다. 또한 당사는 그 동안의 장비 국산화 실적을 인정받아 현재 삼성전자㈜ 협성회 회원으로 활동하고 있으며 삼성전자와의 지속적인 공동 연구개발과 경쟁력 확보를 위해 노력하고 있습니다. 2004년도에는 대만 치메이(CMO)의 경우 FAB4의 ARRAY 검사 부문에 당사를 메인업체로 선정하였으며, AUO의 경우 당사를 신규업체로 선정하여 새로운 전략적 관계를 형성하고 있습니다. 당사는 LCD장비 및 반도체장비를 개발, 생산하는 장비제조 회사로서 시장 변동에 따른 변화를 신속, 정확하게 파악하여 지속적인 개발과 R&D 활동이 필수적인 회사입니다. 1997년 9월 설립시부터 안정적인 R&D 조직을 구성하여 2004년 현재까지 국내외 장비업체들과의 치열한 경쟁 속에서 기술적/가격적 우위를 차지하기 위해 선도적인 기술개발과 원천 기술개발에 주력하고 있습니다. 사업초기 단계에 급성장을 이루던 반도체산업 영역인 반도체 테스트 핸들러(NI-1100)를 시작으로 해당 테스트 분야에 적용되는 장비들을 개발하여 양산하였습니다. 후발주자로서의 부담은 있었지만 탄탄한 기술력을 바탕으로 기존 테스트 핸들러의 개조작업등을 통하여 고객으로부터 인정을 받기 시작했습니다. 2001년부터 TFT-LCD 장비개발에 적극적으로 투자하였으며, 광학검사장비인 AOI장비와 LCD 후공정상의 EDGE GRINDER를 국산화 개발하여 LCD 장비시장에 진입하였고 기존 해외기업이 독점하던 국내 LCD장비시장에서 외산장비들을 대체하는국산화 사업을 전개해나가고 있습니다. 당사는 2002년부터 국내시장에 국한되었던 영업영역을 해외로 확장하였으며 현재 대만의 LCD산업의 선두업체인 AUO, CMO 등에 당사의 국산화 장비를 수출하는 성과를 거두었습니다. 또한 TFT-LCD 산업의 주요한 BARE GLASS 업체인 삼성코닝정밀유리와의 협력개발을 통해 GLASS 공정의 수율을 확대하는 파티클 카운터 개발에도 성공하였습니다. 당사의 주요 거래처는 TFT-LCD 부문에 국내의 삼성전자, 삼성코닝정밀유리가 있으며 해외의 거래처는 대만의 CMO, AUO, CPT 등이 있습니다. 반도체 부문의 경우 삼성전자와 아이테스트(하이닉스 계열) 등이 있습니다. 또한 당사는 그 동안의 장비 국산화 실적을 인정받아 현재 삼성전자㈜ 협성회 회원으로 활동하고 있으며 삼성전자와의 지속적인 공동 연구개발과 경쟁력 확보를 위해 노력하고 있습니다. 2004년도에는 대만 치메이(CMO)의 경우 FAB4의 ARRAY 검사 부문에 당사를 메인업체로 선정하였으며, AUO의 경우 당사를 신규업체로 선정하여 새로운 전략적 관계를 형성하고 있습니다.
[회사 성장과정]
(나) 공시대상 사업부문의 구분
(2) 시장점유율 당사의 주요 제품에 대한 시장점유율은 다음과 같습니다. ⼆ 광학검사장비 (AOI 장비) AOI 장비의 시장은 당사를 포함하여 O 사 및 K 사 등 주요 3개사가 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 기존 4세대 이하의 TFT-LCD AOI 시장은 O 사가 우월적 위치를 선점하였으나 당사를 포함한 후발업체들이 급속도로 성장하고 있습니다. 특히 2003년도 당사의 삼성전자 6라인에 전체 AOI장비의 90% 수주 및 납품 실적과 함께 대만 CMO社에 AOI 장비 공급 실적은 세계 AOI 장비 시장에 큰 변화를 만들어냈습니다. [1999~2003 AOI Revenue Market Share]
[1999~2003 AOI Unit Market Share]
⼆EDGE System(자동연마장치 ) EDGE 시스템은 현재 M 사(일본), M 사(한국), S 사(일본), 넥스트인스트루먼트 등의업체가 경쟁중입니다. 당사는 2002년 국산화 기술개발 성공을 통하여 삼성전자의 5라인, 6라인 전량의 EDGE 시스템 수주 및 납품과 7라인 전량 수주 예정을 받았습니다. 현재는 국내(삼성전자)뿐만 아니라 해외 대만업체인 CPT에 Edge Grinder 장비 2대를 2004년 하반기에 납품 예정이며, 가격경쟁력과 안정된 기술력을 바탕으로 2003년 시장점유율 18%(당사 추정치)보다 대폭 증가한 25%이상의 시장 점유율을 목표로 해외 마케팅을 강화해나가고 있습니다. [Edge System 시장규모] (단위 : 억원)
(3) 시장의 특성 대부분의 제품(반도체 제조 장비, LCD 제조 장비)은 고객의 주문에 의해서 개발, 생산, 판매되기 때문에 관련 산업의 변화에 매우 민감하게 영향을 받고 있으며 그로 인해 수요 예측이 어려운 특성을 갖고 있습니다. ⼆ TFT-LCD 장비 당사의 각 공정상 주력 장비들은 TFT-LCD 산업의 성장과 밀접한 관계를 맺고 있습니다. 특히 업체들간의 대형화와 생산성 향상의 치열한 시장 환경 속에서 당사는 Cell대형화, 초박형화로 인한 안정적 핸들링 기술 및 적용 제품 다양화 대응력을 확보에 주력하고 있습니다. [TFT-LCD 공정별 당사 적용 장비 현황]
TFT- LCD 등 디스플레이 분야 메이저 업체간의 경쟁이 더욱 치열해지면서 이 시장을 주도하려는 주요 기업들의 투자 속도에 가속도가 붙고 있는 상황입니다. 보통의 경우 하나의 생산라인을 완공한 후 또 다른 투자를 진행하는 이전의 투자 방식에서 차기 라인이 완공되기 전에 이미 차차기 라인 건설에 들어가는 등 2개의 라인 건설을병행하는 투자로 바뀌고 있습니다. 삼성전자는 현재 아산 탕정 지역에 건설중인 7세대라인(7-1) 공사장 옆에 마련된 부지에서 지난해 말부터 차차기 라인(7-2)라인 공사에 들어갔습니다. 삼성전자는 2005년 상반기 7-1라인을 가동한 후 2006년 상반기에 7-2라인을 가동할 계획인데 예전처럼 7-1라인을 완공한 후 차기 라인 공사에 들어가면 일정을 맞추기 어렵다는 판단으로 투자를 병행하고 있습니다. 또한 업체별 투자시기와 장비 입고시기에 따라 쏠림현상이 나타나는 특징이 있으며 2004년의 경우 세계 주요업체들인 삼성전자, LG 필립스LCD, CMO, AUO, CPT, BOE 등이 모두 1분기 내에 발주를 완료하는 시장 상황이 전개 되었습니다. [업체별 투자 현황] (단위 : 억불)
⼆ 반도체 (TEST HANDLER)장비 반도체 공정에서 테스트(test)란 반도체를 사용하기 전 이상 유무. 즉 반도체를 사용상의 기능이 제대로 발휘하는지를 확인하는 것입니다. 일반적으로는 반도체의 전기적 기능을 검사하는 것을 말하고 그에 맞는 Tester 와 Test Program을 사용하여 기능을 검사하여 기능이 제대로 발휘되는 지를 확인하는 과정입니다. 이때에 자동으로 검사하고 양품과 불량품을 구분하는데 사용되는 장비를 반도체 TEST 장비라고 합니다. 일반적으로 테스트라고 하면 Package Testing을 의미합니다. 즉, 반도체 칩( QFP, PLCC, BGA, CSP 등 )을 테스트를 하는 것입니다 Pakage를 Test하기 위해서는 Tester 와 Handler가 필요합니다. Tester는 반도체를 전기적인 신호를 통해 기능이 제대로 발휘되는 지를 확인 검사하는 장비이며, Handler는 Tester와 결합되어 자동으로 양품과 불량품을 선별하여 주는 장비입니다. 당사는 기존의 Tester 핸들러 장비들에 대한 개선 작업을 주도적으로 수행하여 업계에서 장비의 안정성과 개발 우수성을 검증 받았습니다.
(4) 신규사업 등의 내용 및 전망 - 당사는 유가증권신고서 제출일 현재 LCD, 반도체외의 신규사업으로 진출을 결의 한 바가 없습니다. |
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| (단위:천원)
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《 영업관련 위험 》 ⊙ 당사가 생산하는 TFT-LCD장비는 TFT-LCD 패널의 결함을 광학적으로 검출·분석하는 광학검사장비(AOI I/L : Automated Optical Inspection In Line, AOI S/A : Automated Optical Inspection Stand Alone) 및 TFT-LCD 패널의 절단면을 검사하여 고속 연마하는 Edge System(Edge Grinder, Edge Inspection) 등으로 구분됩니다. · 설립초기인 '02년에는 Edge System을 주로 생산하였으나 '03년부터 광학검사장비의 매출이 증가하고 있으며, 주요 매출품목인 광학검사장비(AOI I/L, AOI S/A)는 주로 '02년 하반기 이후 생산을 개시한 품목으로서 주력제품의 생산기간이 짧습니다. 【 연도별 매출실적 】 (단위 : 백만원, %)
⊙당사는 '02년 주력사업을 반도체장비에서 TFT-LCD 제조용 장비로 전환한 후 매출이 급격히 증가하고 있는 바, 이는 TFT-LCD시장 팽창에 따른 국내외 TFT-LCD제조업체의 시설투자 확대에 기인하고 있습니다. · 과거 TFT-LCD 산업은 30∼36개월을 주기로 불황과 호황을 반복하는 산업주기를 보였으며, 당사의 매출은 국내외 TFT- LCD 제조업체의 투자계획 등 TFT-LCD산업의 경기변동에 직접적인 영향을 받으며 장비산업의 특성상 연간 매출규모의 변동성이 클 수 있습니다. 【 세계 TFT-LCD 시장규모 현황 및 전망 】 (단위 : 백만US$)
⊙당사는 '02년 및 '03년 중 삼성전자에 대한 매출비중이 각각 84.6%(111.7억원) 및 82.6%(382.7억원)로서 높은 바, 향후 삼성전자에 대한 지속적인 매출가능성 및 타매출처로의 매출처 다변화 여부에 따라 당사의 영업성과 및 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. · 광학검사장비 매출이 본격화한 '03년 이후 삼성전자 천안사업장(5.5세대 생산라인)에 27대(대당평균 8.6억원, 전체 소요수량 29대의 93%)의 광학검사장비를 공급하였으나, '05년 초 가동 예정으로 건설 중인 탕정사업장(7세대 생산라인) 수주에서는 8대(대당평균 17.5억원, 전체 소요수량 28대의 28%)만을 수주하였으나, 이는 천안의 5.5세대 라인의 공급물량 집중에 따른 삼성전자의 균형적 배분정책에 따른 현상일 수 있으며, 향후 이와 같은 정책이 지속될 경우 당사의 영업성과가 영향을 받을 수 있습니다. 【삼성전자에 대한 광학검사장비 수주현황】 (단위 : 대, %)
⊙당사는 삼성전자로의 매출처 편중을 해소하고자 수출을 통한 매출처 다변화에 노력하고 있는 바, 당사의 최대 수출처는 대만 CMO사임. 당사는 CMO사에 대하여 '03년 7대의 광학검사장비(AOI I/L, AOI S/A)를 납품하였으며 등록예비심사 청구일 현재 14대를 수주하고 있습니다. · 당사는 '03년 상반기부터 CMO사에 TFT-LCD장비를 매출(결제조건: 장비납품시 70%, 장비에 대한 검수 완료시 30%)하고 있으며, 등록예비심사 청구일 현재 '03년 중 CMO사에 최초 납품된 장비에 대하여 검수가 완료되지 않는 등 장비납품으로부터 검수까지 1년 이상의 기간이 소요되고 있으나, 이는 검수완료까지 1년 이상이 소요되는 CMO사의 거래관행에 기인한 것입니다. ⊙당사는 '02년 이후 주력사업을 TFT-LCD 제조용 장비생산으로 전환하였으며, '02년 Edge System 및 AOI S/A를, '03년 AOI I/L을 신규로 매출하였는 바, 시장진입 초기단계 시행착오 등으로 매출원가율이 '01년 67.1%, '02년 70.5%, '03년 75.7%로 다소 상승하고 있으며, 최대 매출품목인 AOI I/L의 경우 '03년 원가율이 80.9%로 전체 매출원가율보다 높습니다. · 또한, 국내에 경쟁사가 존재하는 Edge System부문의 경우 양사의 '03년 대당 평균단가는 5.7억원으로 유사하나 당사의 원가율이 경쟁사에 비하여 다소 높으며, '02년에 비하여 '03년 원가율도 소폭 상승하였습니다. 【 Edge System부문 원가율 비교】(단위 : %)
⊙'03년말 현재 당사의 기계장치가액은 0.3억원(감가상각누계액 차감후 기준, 총자산의 0.1%)에 불과한 바, TFT-LCD장비제조업체의 특성상 대규모 설비보다는 구조물에 대한 해석 및 설계 능력 등 연구개발능력이 경쟁력의 주요요소로 작용하였습니다. · 당사는 '02년 및 '03년 중 연구개발비로 각각 매출액의 21.5%(비용처리 4.2억원, 자산처리 24.2억원) 및 5.8%(비용처리 19.3억원, 자산처리 7.8억원)를 지출하였는 바, 연구개발결과가 매출로 연결되지 못할 경우 당사의 영업실적이 영향을 받을 수 있습니다. [연구개발비 현황] (단위 : 백만원)
⊙ 당사는 '01년 이후 매년 영업이익을 시현하고 있으나, '02년까지 매년 신규 자산처리한 개발비가 영업이익을 초과하고 있는 바, 자산처리한 개발비를 초과하는 영업이익을 달성한 해는 '03년부터입니다. [영업이익 현황] (단위 : 백만원)
⊙당사는 '02년부터 주문방식에 의한 장비매출에 대하여 진행기준으로 수익을 인식하고 있는 바, 판매가 완료되지 않아 프로젝트별 예정원가에 대한 실제투입원가의 비율로 수익을 인식한 매출액은 '02년 및 '03년에 각각 77.8억원('02년 매출액의 58.9%), 386.6억원('03년 매출액의 83.4%)입니다. 《 재무관련 위험 》 ⊙ 주문제작에 의한 장비매출 특성상 수주로부터 납품까지 3∼5개월이 소요되어 원재료구매와 장비매출 시점간 상당한 시간차가 발생함. 당사는 '02년 이후 급격한 주문 증가로 인한 원재료 구매자금 및 운영자금의 조달을 위하여 매출채권을 할인하여 자금을 조달하고 있는 바, 이로 인하여 '02년 및 '03년 중 각각 77.9억원 및 178.1억원을 만기 전 할인하였으며, 이 중 '03년 말 현재 만기가 미도래한 금액은 32.7억원('03년말 자기자본의 28.5%)입니다. ⊙'03년 CMO사에 대한 수출은 전체매출액의 14.0%이며 당사는 '04년 CMO사에 대한 수출 비중을 전체매출액의 40% 수준으로 예상하고 있습니다. · CMO사는 장비매출에 대하여 장비납품시 70%, 장비에 대한 검수 완료시 30%를 결제하고 있으며, 등록예비심사 청구일 현재 장비납품으로부터 검수까지 1년 이상의 기간이 소요되고 있어 수출증가에도 불구하고 매출채권회수가 원활히 이루어지지 못하고 있는 바, 향후 대금결제 조건이 개선되지 않을 경우 당사의 현금흐름에 영향을 미칠 수 있습니다. · 또한, '03년 12월말 현재 매출채권잔액 99.6억원 중 6개월 이상 미회수된 매출채권은 16.4억원('03년말 자기자본의 14.1%)이며, 동 채권은 전액 대만 CMO사에 대한 매출채권으로서 등록예비심사청구일 현재 전액 미회수되었습니다. ⊙당사는 등록예비심사청구일로부터 최근 3개년간 관계회사인 터보테크로부터 은행 차입 등과 관련하여 누계 66.0억원의 채무보증을 제공받았으며, 등록예비심사일 현재 터보테크로부터 58.0억원의 채무보증을 제공받고 있습니다. ⊙당사는 '01년 당기순손실 47.5억원을 포함한 누적결손금 49.5억원에 대하여 주식발행초과금으로 결손을 보전한 바 있으며, 결손금처리 후 자본잉여금은 57.9억원에서 8.4억원으로 감소하였습니다. 《 유통주식관련 위험 》 ⊙당사의 최대주주 등 16인은 그 보유주식 4,652,740주(발행주식총수의 45.9%)를 등록일로부터 2년간 증권예탁원에 보관하여 계속 보유하여야 함. 다만, 등록일로부터 1년이 경과한 경우 매1월마다 최초보유주식 등의 100분의 5에 상당하는 부분까지 매각할 수 있음. 또한, 국민창업투자 등 벤처금융 3사는 보유주식 280,000주(발행주식총수의 2.8%)를 등록일로부터 1개월간 증권예탁원에 보관하여 계속 보유하여야 합니다. ⊙ '04. 4. 29 제4회 전환사채(만기 2년, 만기보장수익률 7.0%)를 발행하여 한미은행이 보유하고 있는 바, 이로 인하여 발행될 주식의 총수는 300,000주(발행주식 총수의 3.0%)입니다. (전환가액은 조정 가능함) [전환사채 발행 내역]
⊙ 당사는 등록예비심사청구일 현재 임직원 20인에게 525,000주(발행주식총수의 5.2%)의 주식매수선택권을 부여하고 있습니다. 【 주식매수선택권의 부여 현황 】
《 관계회사관련 위험 》 ⊙당사의 관계회사인 터보테크(당사의 최대주주는 터보테크의 대표이사 겸 최대주주임)는 당사에 자금을 대여함에 있어 이자를 미수령하는 방법으로 당사에 과다한 경제상 이익을 제공한 것과 관련하여 '02. 8. 21 공정거래위원회로부터 5백만원의 과징금을 부과받은 사실이 있습니다. 《 기타 위험 》 ⊙당사는 최대주주로부터 제4회 전환사채('04. 4. 29) 발행과 관련하여 19.5억원을 한도로 채무에 대하여 연대보증을 제공받고 있습니다. ⊙ 당사는 벤처기업 확인요청 직전 4분기의 총매출액(65.0억원) 대비 연구개발비(30.6억원)의 비율이 5%이상(직전 4분기 총매출액 대비 47%)으로서 '02. 11. 15 벤처기업(연구개발기업)으로 지정되었으며, 동 지정의 유효기간은 '02. 11. 15∼'04. 11. 14까지였으나, '04. 11. 12 벤처기업(신기술기업)으로 재지정되었으며, 동 지정의 유효기간은 '04. 11. 15∼'06. 11. 14일까지입니다. ⊙ 신규등록 신청서류로 제출되어 공시되는 등록주선인의 당사에 대한 영업위험평가서를 참고하여 당사에 대한 투자를 결정하는 것이 바람직합니다. |
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