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- 위험대비수익률 -3.3으로 하위권, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 +2.51% - 증권사 목표주가 9,100원, 현재주가 대비 72% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 15.28% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 4,050원선은 지지대로 작용할 듯

위험대비수익률 -3.3으로 하위권, 업종평균치보다 낮아 7일 오후 1시50분 현재 전일대비 2.23% 하락하면서 5,270원을 기록하고 있는 텔코웨어는 지난 1개월간 20.15% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 6%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 텔코웨어의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 텔코웨어의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률인 -1.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 텔코웨어가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
유엔젤	1위	6.2%	1위	-5.2%	1위	-0.8
IHQ	3위	5.6%	2위	-10.0%	2위	-1.7
중외홀딩스	4위	5.5%	3위	-17.8%	3위	-3.2
텔코웨어	2위	6.0%	4위	-20.2%	4위	-3.3
신세계 I&C	5위	4.7%	5위	-26.1%	5위	-5.5
코스피	-	5.4%	-	-13.1%	-	-2.4
서비스업	-	5.8%	-	-8.5%	-	-1.4

관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 +2.51%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 2.51% 상승중이다.

유엔젤	4,495원 ▲245(+5.76%)	중외홀딩스	5,120원 ▼230(-4.30%)
IHQ	1,440원 ▲65(+4.73%)	신세계 I&C	29,550원 ▲50(+0.17%)

증권사 목표주가 9,100원, 현재주가 대비 72% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 텔코웨어의 평균 목표주가는 9,100원이다. 현재 주가는 5,270원으로 3,830원(72%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 한국증권의 홍종길 에널리스트가 " 배당수익률 6.5% 예상, 동사의 3분기 실적이 전년동기대비 감소했으나 우리 추정치를 상회했고, 2008년 영업이익이 전년대비 증가해 턴어라운드할 수 있을 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 9,100원을 제시했다.

10월31일에 텔코웨어 3/4분기(2008년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 3/4분기	143.8억	21.9억	19.8억
직전분기 대비	21.0% 감소	29.5% 감소	21.3% 감소
전년동기 대비	17.2% 감소	20.5% 감소	21.0% 감소

[재무분석 특징]

실적호전 가능한지 관찰해야함. 영업이익률 최근 회복세를 보이며 현재 12.94%로 업종평균 상회. 유동자금은 지속적으로 풍부해지는 상황. PER은 7.43으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.63으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 텔코웨어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	텔코웨어	IHQ	유엔젤	중외홀딩스	신세계 I&C
ROE	8.5	3.6	16.2	-3.4	17.9
PER	7.4	37.0	5.2	-	4.1
PBR	0.6	1.3	0.8	0.4	0.7
기준년월	2008년6월	2008년6월	2008년6월		2008년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 11월5일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 1,060주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 57,799주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 58,859주를 순매수했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 텔코웨어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 8.74%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 15.28% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 84.58%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 15.28%를 보였으며 외국인은 0.13%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인이 82.95%, 기관이 17.04%를 기록한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 4,050원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 4,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 4,395원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 4,050원대는 전체 거래의 17%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,395원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 4,395원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 4,395원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 신고자 금한태 외5인, 텔코웨어 지분 0.2% 증가, 보유지분 34.5% (2008년8월19일)

[포인트검색]

텔코웨어(주) 자기주식취득신탁계약등체결결정
10월27일 :
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