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[중소형 미인주를 찾아서] 텔코웨어
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이동통신 시스템 솔루션업체인 텔코웨어가 도ㆍ감청 방지 대책의 수혜주로 부각되고 있다. 또 하반기로 갈수록 실적모멘텀이 살아날 것으로 보여 주가도 상승탄력을 받을 것으로 기대되고 있다.
최근 정부는 이동통신의 불법 도감청을 방지하기위해 휴대폰 불법복제 단말기 사용자를 수사기관에 의무적으로 고발토록 하는 방안을 발표했고 이에 따라 휴대폰 불법복제 방지솔루션 시장이 연말까지 500억대 규모로 성장할 것으로 전망된다.
텔코웨어(대표 김용득)는 자체 인증시스템을 개발, 지난 상반기중 SK텔레콤에 1개의 인증시스템 공급했으며 추가적으로 200억원 규모의 15~20개 시스템을 납품할 것으로 전망한다. SK텔레콤의 경우 지난해말 기준으로 휴대폰 인증가입자 비율이 0.1%에도 미달한 것으로 알려지고 있는데, 오는 2007년까지 전체 휴대폰의 95%가 이 같은 인증을 받을 것으로 예상된다는 것이다.
실적 개선속도도 한층 빨라질 전망이다. 텔코웨어는 잘 알려진 데로 SK텔레콤에 핵심망 시스템인 가입자등록기(HLRㆍHome Location Registerㆍ이동통신 가입자의 위치를 관리하는 시스템)를 독점 공급하고 있는 상태. 주고객인 SK텔레콤이 설비 투자를 하반기에 집중함에 따라 매출이 하반기에 몰리는 특성을 가지고 있다. 지난해에도 588억원의 매출 가운데 310억원이 4ㆍ4분기에 몰렸다. 특히 올해의 경우 SK텔레콤의 상반기 설비투자 집행률이 23%에 불과해 SK텔레콤의 하반기 설비 투자 확대가 예상된다는 것이다. 텔코웨어의 주요제품인 HLR과 인증센터 등은 고부가가치 소프트웨어 기술에 기반을 두고 있어 영업이익률도 2003년에 23.6%, 2004년 24.7%에 이르는 등 꾸준히 20%대를 유지하고 있다.
현재 개발중인 휴대인터넷 장비가 내년 중 상용화되면 기존 주력 제품의 안정적인 매출성장에 연간 200억원의 매출이 추가로 발생할 것으로 기대된다. 텔코웨어의 관계자는 “기존 주력 제품인 HLR이 창출하는 매출액과 비슷한 규모의 사업분야가 하나 더 생기는 셈”이라고 말했다.
최근 증권사들은 이 같은 실적모멘텀 등을 반영, 텔코웨어의 목표주가 및 투자의견을 잇따라 상향조정하고 있다.
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