thinkpool

- 위험대비 수익율 -2.3으로 하위권 [변동성↔,수익률↓] 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +1.7% - 증권사 목표주가 13,300원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 현재주가 근처인 12,050원대에 주요매물대 있어

위험대비 수익율 -2.3으로 하위권 [변동성↔,수익률↓] 업종지수보다 낮아 2일 오전 11시10분 현재 전일대비 3.49% 오른 11,850원을 기록하고 있는 텔코웨어는 지난 1개월간 5.5% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 서비스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 텔코웨어의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 텔코웨어의 위험을 고려한 수익률은 -2.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 서비스업업종의 위험대비수익률인 -0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 텔코웨어가 속해 있는 서비스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
평화홀딩스	1위	3.4%	1위	17.7%	1위	5.2
코크렙7호	4위	1.1%	2위	-0.9%	2위	-0.8
유엔젤	2위	2.3%	4위	-3.8%	3위	-1.6
텔코웨어	3위	2.3%	5위	-5.5%	4위	-2.3
맥쿼리센트럴	5위	0.6%	3위	-2.3%	5위	-3.8
코스피	-	1.7%	-	4.3%	-	2.5
서비스업	-	1.8%	-	-0.3%	-	-0.1

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +1.7%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 1.7% 상승중이다.

유엔젤	8,960원 ▲50(+0.56%)	코크렙7호	6,550원 ▲100(+1.55%)
맥쿼리센트럴	7,520원 ▲20(+0.27%)	평화홀딩스	6,700원 ▼90(-1.33%)

증권사 목표주가 13,300원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 텔코웨어의 목표주가는 13,300원이다. 현재 주가는 11,850원으로 1,450원(12%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 푸르덴셜증권의 박한우 에널리스트가 " 2분기 실적 호조 예상으로 실적 추정 상향, 2분기 매출액은 전년 동기 대비 소폭 증가가 예상되나 영업이익은 35%로 큰 폭으로 증가할 것으로 예상된다. 2분기에 동사의 주력 제품인 Dual Stack HLR은 꾸준히 매출을 기록하였고, WCDMA용 인증센터인 AuC(WCDMA Authentication Center)가 SK텔레콤의 WCDMA 투자로 인해 증가하였다..." (이)라며 투자의견 중립에 목표주가: 13,300원을 제시했다.

텔코웨어 2/4분기(2007년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	186.0억	43.0억	39.0억
직전분기 대비	155.8% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	6.2% 증가	28.4% 증가	31.3% 증가

[재무분석 특징]

실적저조세 지속. 영업이익률 지속감소중이지만 현재 12.22%로 업종평균 상회. PER은 15.37로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.17임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 텔코웨어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	텔코웨어	평화홀딩스	코크렙7호	맥쿼리센트럴	유엔젤
ROE	7.6	7.5	12.2	5.7	12.3
PER	15.4	12.8	10.6	25.7	16.2
PBR	1.2	1.0	1.3	1.5	2.0
기준년월	2007년3월	2007년3월			2007년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 7월27일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 9,280주를 순매수했고, 기관도 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 22,155주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 31,435주를 순매도한 것으로 나타났다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 텔코웨어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.44%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.44%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 91.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 6.32%를 보였으며 외국인은 2.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 88.58%로 가장 높았고, 기관이 6.78%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 4.62%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 12,050원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 12,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 11,450원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있습니다. 이중에서 12,050원대는 전체 거래의 24.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 11,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 12,050원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 12,050원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있을 것입니다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 12,050원대의 저항가능성과 11,450원대의 지지가능성을 중심으로 보시기 바랍니다.

[종목동향]

* SKT 07년 HLR 기술지원 용역 제공에 관한 계약을 SK C&C주식회사와 64.7억원에 체결 (2007년6월1일)* An-AAA, OTA 등 공급에 관한 계약을 서울통신기술과 22.5억원에 체결 (2007년5월10일)* 신고자 아크투자자문주식회사 외1인, 장내매수를 통해 텔코웨어 지분 1.0% 증가, 보유지분 9.7% (2007년6월8일) * 신고자 한국투자신탁운용, 텔코웨어 지분 5.5% 증가, 보유지분 5.5% (2007년5월31일)* 신고자 아크투자자문 외1인, 텔코웨어 지분 1.0% 추가로 증가, 보유지분 8.7% (2007년5월16일)* 신고자 아크투자자문 외1인, 텔코웨어 지분 1.4% 추가로 증가, 보유지분 7.7% (2007년5월8일)

[포인트검색]

텔코웨어(주) 결산실적공시 예고(안내공시)(2007.08.01)(10:53)
텔코웨어(주) 변경상장(이익소각) (2007.07.05)
8월1일 :7월5일 :
ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지