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대우증권은 26일 STX엔진(077970)에 대해 "큰 파고에도 견조한 실적 유지 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 25,000원으로 내놓았다. 대우증권 성기종, 박민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 25,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





대우증권은 STX엔진(077970)에 대해 "동사의 2009년 4Q 실적은 매출액이 전년 동기비 18.0% 증가한 4,903억원, 영업이익은 2.7% 증가한 612억원, 순이익은 144.6% 증가한 250억원이 예상된다. 매출액은 각 사업부별 안정적인 매출이 발생하였고, 환율하락 요인을 감안하면 예상치에 부합하는 양호한 실적이다"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "신규수주도 약 1조원을 달성하며 사업의 안정성을 보여줬다. 경쟁사가 적고 업황개선 및 양호한 환율 상황을 고려할 때 금년에 1.7조원 수주목표 달성은 가능해 보인다"라고 밝혔다. 한편 "현재주가 기준으로 PER은 5.4배, EV/EBITDA는 2.1배로 시장평균 PER 10.0배, EV/EBITDA 6.1배 대비 현저히 저평가되어 있다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	11542.4	14925.1	15930	+6.73	4900	+30.11
영업이익	860.3	2061.1	2200	+6.74	610	+1.94
순이익	808.7	967.5	900	-6.98	250	+4.38

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년3월 23,000원이 저점으로 제시된 이후 2009년5월 45,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 25,000원으로 다소 하향조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	29,000	33,000	25,000

*최근 분기기준

오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<대우증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20100126 매수(유지) 25,000 20091127 매수 25,000 20090907 매수(유지) 35,000 20090811 매수(유지) 45,000 20090603 매수(유지) 45,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20100126 대우 매수(유지) 25,000 20091116 교보 매수(유지) 33,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.