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◈ 2006년 강력테마 형성기대 조선기자재 수혜 및 대체에너지 수혜주

◈ STX엔진 (077970)

동사의 최근 긍정적인 재료

신재생 에너지 관련부분(동사는 탈황·탈질설비 수혜업체)

- 7월26일 한국전력을 비롯한 9개 대형 에너지공급사가 신재생에너지 개발에 1조1000억원을 투자하기로 협약

- 참여기관들의 세부 투자계획과 추진일정을 2005년 말까지 접수해 이행여부를 지속적으로 모니터링할 예정

- 원활한 사업추진을 위해 융자지원,차액지원,기관포상 등 다양한 행,재정적 지원도 해 나갈 방침

- 투자협약에 따라 향후 태양광 풍력 등 신재생에너지 분야에 투자해 발전량의 일부를 대체할 계획

- 6월 27일 온실가스 줄이는 기업에 혜택을 주겠다는 정부의 발표

- 선진 8개국(G8) 회담에서 기후협약 체결(유럽에서 오염물질 배출권 가격이 10% 급등)

STX팬오션(옛 범양상선) 해외상장에 따른 평가차익

- 국내 최대의 벌크 전문해운선사인 STX팬오션이 7월14일 국내 기업으로서는 최초로 싱가포르 증권거래소에 상장

- 국내 대부분의 기업이 해외 증권거래소 상장시 국내 증권거래소 상장 후 해외에 주식예탁증서(DR)를 상장하는 것과 달리 해외 증권거래소에 원주를 직상장했다는 데에 큰 의의가 있음

- 엄격한 상장심사과정,유통시장 감독규정,공시규정 그리고 최첨단 증권 매매 시스템으로 유명한 싱가포르 증권거래소에 상장함으로써 STX팬오션은 다양한 외국인 주주확보,아시아 지역에서의 국제적인 인지도 상승 등의 효과 기대

- STX그룹은 STX팬오션의 해외 상장을 통해 5000억원 이상의 평가차익을 올릴 수 있을 전망(STX팬오션의 인수금액4300억원대비 2배 이상 많은 수준)

- STX엔진도 STX팬오션이 상장된 이후 주간사인 골드만삭스에 공모가보다 시장가가 높을 경우 최대 9000만주 6.19%의 주식을 공모가에 매입할 수 있는 초과배정옵션을 부여받음(평가차익은 주당 600원이면 STX엔진 290억원 차익)

외국인들의 공격적인 매집으로 인한 적대적 M&A 가능성 부각(수급개선)

- 찰스 데이비슨(Charles Davidson)이라는 외국인이 거느린 2개의 외국계 금융사가 지분 20% 이상을 확보

- 노르웨이계 증권사 편리폰즈ASA가 285만주 12.9%를 확보(두산엔진으로부터 250만주 11.3% 블록세일 확보)

- 미국계 투자사 웩스포드캐피탈이 157만주 7.2% 를 확보

- 편리폰즈는 노르웨이의 수도 오슬로에 본사를 둔 해운주 전문 증권사로 조선업과 정유,에너지업종을 전문적으로 취급하는 회사이며,지난 2003년 10월 대한해운의 주식 94만주 9.4%를 확보한 뒤 블록세일로 차익실현을 한적이 있음

- 웩스포드는 미국 그리니치 웨스트 푸트남 거리에 본사를 두었으며,총 25억달러의 자산을 운영하고 있고,이 가운데 15억달러가 헤지펀드 방식으로,나머지는 사모투자회사(PEF) 방식으로 운용되고 있음

- 찰스 데이비슨 회장은 골드만삭스 출신의 차익거래 전문가(편리폰즈 및 웩스포드의 대주주)

5%이상 주요주주 및 외국계 펀드 지분현황

2004.04.01 (주)STX에서 STX엔진 주식회사로 분할 설립된 엔진제조업체

- 1976년 12월,디젤엔진 전문 생산업체로 출범한 이후,한국의 조선공업과 기계산업 발전에 중추적 역할을 수행

- 대형 컨테이너선,LNG선,유조선 등에 탑재되는 선박용엔진을 기반으로 방위산업용 엔진과 각종 산업용엔진을 생산

- 국내 및 동남아,아프리카,유럽지역에 수출하여,저중속 디젤엔진 전문 메이커로 자리매김

- 태양광,풍력 등의 청정 에너지 발전설비 사업확장,탈황,탈질,집진기등 환경설비 분야까지 진출

- 방산부문 안정된 장기 수주와 조선사업에서 시장 호황기조 지속에 따른 신조물량증가로 높은 수주성과 달성 지속

- 선박용엔진 수급이 공급자 우위로 바뀌고,선박산업의 호조세 이어질 것으로 예상됨에 따라 외형성장세 이어질 듯

사업분야별 시장점유율

- 조선산업부문은 선박용 디젤엔진의 수입자유화 및 산업합리화 조치 해제 이후 자유 경쟁체제로 전환되면서,STX엔진,현대중공업,HSD 3사로 시장구조가 재편

- 1천마력~3만마력 저속 및 중속,고속엔진 시장 과점적 위치를 선점,방산부문은 국가방위산업 특성상 방산 전략물자와 업체 지정에 따른 독점적 위치를 갖기 때문에 영업 수주 및 매출에 있어 외부적 경쟁요소는 크게 작용하지 않을 전망

- 플랜트사업은 시장경쟁체제에 따라 국내외 경쟁업체들과 동등한 위치에서 자유경쟁 통한 수주확보에 총력

실적 및 향후 성장전망

 - 주당순이익이 2005년 7.5%,2006년 10.2%,2007년 23.2%로 상향될 전망

- 2005년 상반기 수주가 규모와 이익률 면에서 예상을 상회하고 있음

- 2005년 수주 전망치를 기존 1조원에서 1조 2천억원으로 상향

- 100% 자회사인 엔파코의 실적이 개선되고 있음

- 상반기 수주액은 6,410억원으로 전년대비 36% 증가하였으며,연 전망치 1조원의 64%을 달성

- 신규수주의 영업이익률도 전망치 10%을 휠씬 능가하는 12%대을 상회하고 있음

외국인 수급 및 주가추이

지난 2004년 하반기부터 지속적인 관심을 권해드린 조선주 및 조선 기자재 업체들의 수익이 2005년 과히 폭발적으로 나타나며 종목별로는 100~300%의 수익을 안겨드렸습니다

동사의 경우 대표적 조선기자재 업체로 분류하여 지난 2004년 12월30일 한국경제 WOW-TV 및 공개방송을 통해서 적극적인 공략을 권해드렸으며,3~6월까지 진행한 전국순회 강연회에서도 저점매수를 권해드렸습니다

2005년 폭발적인 시세와 함께 2004년 12월30일 기준가 대비 무려 300%에 달하는 고수익을 안겨드리고 있으며,3~6월 전국순회 강연회 추천당시 기준가 대비 100%에 육박하는 고수익을 안겨드렸습니다

특히,최근들어서도 공개방송을 통해서 14000원대의 적극적인 매수를 권해드려 저점매수가 가능했던 종목으로 단기고수익을 안겨드리고 있습니다

2004년 12월30일 한국경제 WOW-TV 출연 방송당시 STX엔진 편입가격 및 수익률

2005년 3~6월 전국순회 강연회 강연당시 S 및 T사이트에 추천등록시킨 STX엔진의 편입가격 및 수익율

◈ 전시된장 윤정두의 투자 X-파일 숨겨진 비밀

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