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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들은 일제히 상승, 기계업종 -0.55% - 증권사 목표주가 48,000원, 현재주가 대비 83% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 1.87%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.98% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 30,950원선은 저항대로 작용할 듯

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 25일 오전 10시55분 현재 전일대비 0.76% 하락한 26,150원으로 보합권에 머물러 있는 STX엔진은 지난 1개월간 29.61% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 기계 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 STX엔진의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 STX엔진의 위험을 고려한 수익률은 -8.0을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 기계업종의 위험대비수익률 -6.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 STX엔진이 속해 있는 기계업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대엘리베이	4위	1.8%	1위	0.4%	1위	0.2
한라공조	5위	1.2%	2위	-2.0%	2위	-1.6
엔케이	2위	3.3%	3위	-8.3%	3위	-2.5
두산인프라코어	3위	2.5%	4위	-15.7%	4위	-6.2
STX엔진	1위	3.7%	5위	-29.6%	5위	-8.0
코스피	-	1.1%	-	-7.7%	-	-7.0
기계	-	1.7%	-	-10.2%	-	-6.0

관련종목들은 일제히 상승, 기계업종 -0.55%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승하고 있으나 기계업종은 0.55% 하락하고 있다.

두산인프라코어	25,300원 ▲150(+0.60%)	엔케이	20,450원 ▲350(+1.74%)
한라공조	10,000원 ▲30(+0.30%)	현대엘리베이	82,300원 ▲300(+0.37%)

증권사 목표주가 48,000원, 현재주가 대비 83% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 STX엔진의 평균 목표주가는 48,000원이다. 현재 주가는 26,150원으로 21,850원(83%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 강영일, 김승회 에널리스트가 " 근거없는 불안감은 떨쳐버리자, 최근 선박계약 해지로 조선업종뿐만 아니라 동사에 대한 투자심리도 크게 악화되었지만, 당사는 선박용 엔진의 호황이 조선업보다 오래 지속될 것이라는 믿음에 변함이 없다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 51,000원을 제시했고, 대우증권의 성기종, 박준우 에널리스트가 " 3Q 더욱 놀라운 실적 예상, 동사의 핵심 사업인 선박용 엔진 사업은 3년 이상의 수주 잔고를 확보하고 높은 외형 성장과 높은 수익성(ROE가 2008년 27.1%, 2009년 35.0%)을 감안하면 기계업 평균 투자지표를 적용하는 데는 무리가 없다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 45,000원을 제시했다.

8월6일에 STX엔진 2/4분기(2008년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	3,727.2억	552.2억	105.4억
직전분기 대비	4.9% 증가	53.8% 증가	192.1% 증가
전년동기 대비	46.1% 증가	178.7% 증가	56.2% 감소

STX엔진 3/4분기(2008년7월~9월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 3/4분기	3,650.0억	470.0억	430.0억
직전분기 대비	2.1% 감소	14.9% 감소	308.0% 증가
전년동기 대비	4.9% 증가	7.3% 증가	4.5% 감소

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 10.59%로 업종평균 상회. PER은 13.13으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.29임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 STX엔진은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	STX엔진	한라공조	두산인프라코어	엔케이	현대엘리베이
ROE	17.4	14.9	15.1	18.1	7.2
PER	13.1	9.0	26.6	14.5	15.7
PBR	2.3	1.3	4.0	2.6	1.1
기준년월	2008년6월		2008년6월		2008년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일 외국인이 55,980주를 사들인 반면 기관은 254주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 526,980주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 388,057주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 915,037주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 1.87%로 적정수준 최근 한달간 STX엔진의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.87%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.26%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.98% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 75.27%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 15.98%를 보였으며 기관은 8.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 79.84%로 가장 높았고, 외국인이 13.37%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.77%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 30,950원선은 저항대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 30,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 32,250원대에서 저항매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 30,950원대는 전체 거래의 20.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 32,250원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 30,950원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 30,950원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 선박용 디젤엔진에 관한 계약을 국내조선소와 1,619.8억원에 체결 (2008년8월21일)

[포인트검색]

STX엔진(주) 단일판매·공급계약 체결(2008.08.21)(09:06)
8월21일 :
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