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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들 상승 우위, 기계업종 +1.5% - 증권사 목표주가 70,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 2.65%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 50,500원대에 주요매물대 있어

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 27일 오전 9시20분 현재 전일대비 2.14% 오른 52,600원을 기록하고 있는 STX엔진은 지난 1개월간 5.18% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 4%를 기록했다. 이는 기계 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 STX엔진의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 STX엔진의 위험을 고려한 수익률은 1.2를 기록했는데, 변동성이 가장 높았기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 기계업종의 위험대비수익률인 4.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 STX엔진이 속해 있는 기계업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한라공조	5위	2.0%	1위	16.3%	1위	8.1
두산중공업	2위	2.7%	2위	7.9%	2위	2.9
현대엘리베이	4위	2.4%	4위	4.6%	3위	1.9
STX엔진	1위	4.0%	3위	5.2%	4위	1.2
두산인프라코어	3위	2.5%	5위	-0.3%	5위	-0.1
코스피	-	0.9%	-	0.8%	-	0.8
기계	-	1.4%	-	5.8%	-	4.1

관련종목들 상승 우위, 기계업종 +1.5%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 기계업종은 1.5% 상승중이다.

두산중공업	123,500원 ▲3500(+2.92%)	현대엘리베이	99,400원 ▲200(+0.20%)
두산인프라코어	34,500원 ▲200(+0.58%)	한라공조	10,550원 ▼250(-2.31%)

증권사 목표주가 70,000원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 STX엔진의 평균 목표주가는 70,000원이다. 현재 주가는 52,600원으로 17,400원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 강영일, 김승회 에널리스트가 " 선박용 엔진 수주 급증, STX그룹의 Aker Yards 경영권 인수와 중국 대련생산기지의 본격 가동으로 captive market의 증가가 예상된다. Captive market의 증가는 조선업이 불황에 접어들더라도 실적의 안전판 역할을 할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했고, 대우증권의 성기종, 박준우 에널리스트가 " 환율 마력(馬力)의 힘, 동사의 1분기 영업이익률은 10.1%로 전년 동기 6.2% 대비 3.9%p 증가했는데 이는 당사 예상 실적과 FN 가이드 기준 컨센서스 보다 양호한 영업실적..." (이)라며 투자의견 매수(상향)에 목표주가: 70,000원을 제시했다.

STX엔진 2/4분기(2008년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2008 2/4분기	3,550.0억	420.0억	390.0억
직전분기 대비	0.1% 감소	17.0% 증가	980.3% 증가
전년동기 대비	39.1% 증가	112.0% 증가	62.1% 증가

[재무분석 특징]

장단기 성장추세 뚜렷한 모습. 영업이익률 지속증가중이며 현재 8.93%로 업종평균 상회. PER은 22.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.16으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 STX엔진은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	STX엔진	한라공조	두산중공업	두산인프라코어	현대엘리베이
ROE	22.6	14.6	11.0	17.3	30.8
PER	22.8	10.8	54.7	30.0	4.1
PBR	5.2	1.6	6.0	5.2	1.3
기준년월	2008년3월		2008년3월	2008년3월	2008년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 471,868주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 74,098주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 397,770주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 2.65%로 적정수준 최근 한달간 STX엔진의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.65%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.44%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 74.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 14.58%를 보였으며 외국인은 11.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 70.29%로 가장 높았고, 외국인이 16.35%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.35%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 50,500원대에 주요매물대 있어 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 50,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 49,000원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있다. 이중에서 50,500원대는 전체 거래의 16.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 49,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 50,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 50,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 디젤발전설비 기자재 공급에 관한 계약을 Termomanaus Ltda. In Brazil와 1,186.2억원에 체결 (2008년3월19일)* 신고자 주식회사에스티엑스 외3인, STX엔진 지분 0.0% 감소, 보유지분 26.7% (2008년3월26일)
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