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출처:가치투자의 대명사 평주회

▶동사의 지난 1분기 매출액은 전년동기 대비 44.6% 증가한 3554억원, 영업이익은 134.6% 증가한 359억원을 기록하였습니다. Aker Yads가 1분기 흑자전환되면서 STX 노르웨이에서의 지분법 평가손실이 감소되는 등 1분기 양호한 실적을 나타낸 것으로 보입니다.

▶동사는 플랜트 사업 부문을 좀 더 특화시키기 위해 물적분할을 통한  플랜트 사업부를 분할해 STX 산업플랜트(가칭)를 설립키로 결정했으며, STX엔진은 회사 분할 후에도 상장은 유지되며, 신설회사는 비상장키로 했습니다. 또한, 브라질의 더모마너스사와 1186억원 규모의 디젤발전설비 기자재 공급계약을 체결함으로써, 디젤 발전설비사업의 성장발판을 확보하고 향후 브라질 및 중남미 시장진출의 교두보를 마련하게 되었습니다.

▶현재 국내 3사가 독과점시장을 형성하고 있는 선박용 엔진시장은 대규모 설비투자의 부담과 축적된 기술 노하우 등 진입장벽이 높은 것이 특징인데, 동사의 경우 중국 대련에 STX엔진유한공사와 STX금속 유한공사를 설립해 급성장세를 보이고 있는 중국시장에서 안정적인 기반을 마련하는 등 외형 성장에도 박차를 가하고 있습니다.

▶동사의 주가는 작년 11월 고가권을 형성한 이후 전반적인 조선산업과 STX그룹을 둘러싼 시장의 우려에 따른 영향으로 하락폭이 컸기 때문에 저평가라는 시각이 우세한 상황이므로 향후 중장기적인 투자전략이 유효할 것으로 판단되고 있습니다. 장기보유 관점이므로 단기적인 목표가격과 손절가격을 제시하기에는 무리가 있음을 양해햐여 주시기 바랍니다.

▶현시점에서의 기술적분석은 기관의 매수세로 매물대를 상향돌파하는 모습입니다. 기관매수세 지속 및 거래량 증가로 제반지표가 우호적이므로 분할매수 전략이 유효할 전망입니다.

■ 기본적 분석

▶엔진 및 발전, 환경플랜트 사업부문을 STX에서 분할해 설립한 회사.