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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -0.57% - 증권사 목표주가 31,300원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.63%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 22,500원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 2일 오전 9시50분 현재 전일대비 4.69% 하락하면서 21,350원을 기록하고 있는 덕산하이메탈은 지난 1개월간 2.73% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.6%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 덕산하이메탈의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 덕산하이메탈의 위험을 고려한 수익률은 -1.0을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 코스닥업종의 위험대비수익률 -4.2보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 덕산하이메탈이 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
이오테크닉스	1위	3.1%	5위	-9.9%	5위	-3.1
덕산하이메탈	2위	2.6%	2위	-2.7%	2위	-1.0
서울반도체	3위	2.6%	3위	-4.1%	3위	-1.5
원익IPS	4위	2.3%	4위	-4.3%	4위	-1.8
실리콘웍스	5위	1.8%	1위	2.3%	1위	1.2
반도체	-	1.3%	-	-6.1%	-	-4.6
코스닥	-	0.8%	-	-3.4%	-	-4.2

관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -0.57%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 반도체업종은 0.57% 하락하고 있다.

실리콘웍스	24,500원 ▼250(-1.01%)	이오테크닉스	39,950원 ▼650(-1.60%)
서울반도체	41,700원 ▼100(-0.24%)	원익IPS	8,740원 ▼10(-0.11%)

증권사 목표주가 31,300원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 덕산하이메탈의 평균 목표주가는 31,300원이다. 현재 주가는 21,350원으로 9,950원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 조우형 에널리스트가 " 2014년엔 OLED와 반도체 모두 좋다, 경쟁사의 OLED 시장 진입은 지연되고 있는 반면, 동사는 OLED 신규 소재로 제품 포트폴리오를 확대할 전망이다. 기존 제품인 HTL은 매년 20% 수준의 단가 인하로 인해 2008년 대비 가격이 1/3 수준으로 낮아진 상황이다. 경쟁사가 쉽게 진입하기 힘든 이유다. 동사는 기존 제품에서의 점유율 하락은 방어하면서, 해외 업체가 독점하고 있는 재료 시장 진입을 통해 시장 내 전반적인 점유율 상승을 시현할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 34,000원을 제시했고, KTB증권의 박상현 에널리스트가 " 올해는 힘들었지만 내년은 기대가 된다, 동사에 대한 투자포인트는 내년 1분기 삼성디스플레이의 AMOLED A3 라인 투자에 따른 수요 확대, 신규 AMOLED 소재 구조에 동사의 RED 인광 EML Host 채택 가능성, 이에 따른 큰 폭의 실적 개선 전망 등..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 27,000원을 제시했다.

11월29일에 덕산하이메탈 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	341.6억	89.2억	89.5억
직전분기 대비	15.6% 증가	18.5% 증가	8.6% 증가
전년동기 대비	7.6% 감소	15.5% 감소	17.7% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 28.34%로 업종평균 상회. PER은 16.27로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.3으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 덕산하이메탈은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	덕산하이메탈	원익IPS	서울반도체	실리콘웍스	이오테크닉스
ROE	20.3	-2.4	1.7	15.1	14.1
PER	16.3	-	238.3	10.6	16.0
PBR	3.3	1.9	4.0	1.6	2.3
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일 기관이 31,819주를 순매수했고, 외국인은 2,307주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 464,978주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 174,743주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 290,235주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.63%로 적정수준 최근 한달간 덕산하이메탈의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.63%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.9%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.54%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 11.93%를 보였으며 기관은 11.52%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 81.04%로 가장 높았고, 기관이 12.73%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.22%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락국면속에서 60일 저항선을 넘어섰지만 뒷심이 부족한 상황이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 22,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 22,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 22,500원대는 전체 거래의 19.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 22,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 22,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 22,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.