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[이데일리 조진형기자] 현대증권은 30일 덕산하이메탈(,,)에 대해 "성장 전망은 유효하지만 최근 솔더볼 가격 인하 압력이 높아지고 있어 보수적으로 접근할 필요가 있다"고 분석하고, 목표가를 기존 2만2000원에서 1만9500원으로 하향 조정했다. 다만 투자의견은 `매수`를 유지했다. 덕산하이메탈의 성장 추이는 양호한 것으로 분석됐다. 3분기 매출액이 관련 시장 평균 수준의 성장을 기록했다. 또 4분기도 전분기 대비 10% 이상 성장할 것으로 전망됐다. 하지만 걸림돌은 솔더볼 시장의 경쟁 심화로 인한 단가인하 압력이다. 권정우 현대증권 애널리스트는 "솔더볼 시장이 성장함에 따라 엠케이전자와 휘닉스피디이 등이 신규 진출, 이들의 무리한 단가 인하가 전체적인 단가 인하를 촉발하고 있다"면서 "2007년 주요 솔더볼 제품의 단가 인하비율을 기존 15%에서 25%로 확대 반영했다"고 밝혔다. 권 애널리스트는 "지난 3분기 이미 솔더볼 부분에서 10% 추가 단가 인하가 나타났고, 특별상여금 2억원(영업이익률 4.4% 감소 효과)이 지출됐다"면서 "3분기 영업이익률은 지난 2분기 영업이익률(37.4%) 대비 1.7%p 상승한 39.1%로 나타났지만 지난 1분기 수준(51%)으로는 회복되지 못한 이유"라고 설명했다. 한편 현대증권은 덕산하이메탈이 배당성향 25% 정책에 따라 주당 300원(배당 수익률 2%)의 현금 배당과 전년에 이은 주식배당을 실시할 것으로 예상된다고 밝혔다.＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

덕산하이메탈 (077360) DUKSAN HI-METAL CO.,LTD. 세계 반도체 솔더볼 3위 업체 코스닥 IT 하드웨어

누적매출액	193억	자본총계	268억	자산총계	283	부채총계	14억
누적영업이익	67억	누적순이익	31억	유동부채	10억	고정부채	3억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 늘어나 최근 14.5%의 증가율을 기록하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 잠시 늘어났으나 최근 31.7%를 기록하며 다시 지속 감소추세로 접어들었습니다. 수익성 감소가 지속되는 원인을 찾아보아야 합니다.