thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 상승, 반도체업종 +2.35% - 증권사 목표주가 32,600원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.14%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.4%, 외국인 16.39% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 27,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 19일 오후 1시25분 현재 전일대비 5.23% 오른 28,150원을 기록하고 있는 덕산하이메탈은 지난 1개월간 8.27% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 덕산하이메탈의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 덕산하이메탈의 위험을 고려한 수익률은 2.9를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 8.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 덕산하이메탈이 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
유진테크	1위	3.4%	2위	14.8%	2위	4.3
덕산하이메탈	2위	2.8%	3위	8.3%	3위	2.9
서울반도체	3위	2.5%	4위	5.4%	4위	2.1
이오테크닉스	4위	2.1%	5위	3.9%	5위	1.8
루멘스	5위	2.0%	1위	16.0%	1위	8.0
반도체	-	1.3%	-	7.4%	-	5.6
코스닥	-	0.8%	-	6.5%	-	8.1

관련종목들도 일제히 상승, 반도체업종 +2.35%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 반도체업종은 2.35% 상승중이다.

유진테크	19,050원 ▲900(+4.96%)	루멘스	9,700원 ▲150(+1.57%)
서울반도체	29,100원 ▲350(+1.22%)	이오테크닉스	34,650원 ▲600(+1.76%)

증권사 목표주가 32,600원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 덕산하이메탈의 평균 목표주가는 32,600원이다. 현재 주가는 28,150원으로 4,450원(15%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동부증권의 강정호 에널리스트가 " 주가가 실적보다 먼저간다, 1Q13 실적이 쉬어가는 상황에서 Target Multiple 20배는 부담스러워 보일 수 있으나, 동사의 양산 경쟁력이 확고하고, 산업의 방향성이 동사 전략에 부합하며, 고객사의 설비투자가 연내에 진행될 가능성이 높은 점을 고려하면, 부담스러운 밸류에이션은 시간이 해결해 줄 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 36,500원을 제시했고, KTB증권의 박상현, 김다은 에널리스트가 " 상반기보다는 하반기 실적 개선 폭이 클 전망, 삼성디스플레이의 A2E 라인 가동이 3분기 후반부터 시작되고, AMOLED TV 패널용 수요가 하반기에 있을 것으로 보여 하반기 실적 개선 폭이 클 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 30,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 31.51%로 업종평균 상회. PER은 18.75로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.59로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 덕산하이메탈은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	덕산하이메탈	루멘스	유진테크	이오테크닉스	서울반도체
ROE	24.5	13.0	39.0	11.8	0.0
PER	18.8	21.3	9.4	18.4	18162.1
PBR	4.6	2.8	3.7	2.2	3.0
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 3월15일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 1,240,295주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 993,380주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 246,915주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 1.14%로 적정수준 최근 한달간 덕산하이메탈의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.14%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.29%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.4%, 외국인 16.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 66.19%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.4%를 보였으며 외국인은 16.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 67.77%로 가장 높았고, 기관이 17.42%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.8%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 27,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 27,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,000원대는 전체 거래의 18.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 26,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 27,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 27,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

덕산하이메탈(주) 감사보고서제출
3월14일 :