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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -2.48% - 증권사 목표주가 33,000원, 현재주가 대비 67% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.67%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 25.07% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 20,950원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 25일 오전 11시55분 현재 전일대비 3.67% 하락하면서 19,700원을 기록하고 있는 덕산하이메탈은 지난 1개월간 18.43% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 덕산하이메탈의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 덕산하이메탈의 위험을 고려한 수익률은 -8.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률인 -5.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 덕산하이메탈이 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
실리콘웍스	1위	2.7%	2위	-10.4%	2위	-3.8
OCI머티리얼즈	2위	2.6%	1위	10.0%	1위	3.8
덕산하이메탈	3위	2.2%	4위	-18.4%	4위	-8.3
원익IPS	4위	2.2%	5위	-25.6%	5위	-11.6
서울반도체	5위	2.2%	3위	-11.3%	3위	-5.1
반도체	-	1.1%	-	-10.4%	-	-9.4
코스닥	-	0.8%	-	-4.6%	-	-5.7

관련종목들도 일제히 하락, 반도체업종 -2.48%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 반도체업종은 2.48% 하락하고 있다.

원익IPS	5,150원 ▼130(-2.46%)	실리콘웍스	25,800원 ▼1400(-5.15%)
서울반도체	21,100원 ▼1100(-4.95%)	OCI머티리얼즈	46,700원 ▼250(-0.53%)

증권사 목표주가 33,000원, 현재주가 대비 67% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 덕산하이메탈의 평균 목표주가는 33,000원이다. 현재 주가는 19,700원으로 13,300원(67%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 토러스증권의 이성희 에널리스트가 " 어쨌거나 OLED재료는 성장한다, SD의 OLED 투자 계획 및 시기가 변동성이 높은 것이 사실이나, 삼성전자 및 SD의 디스플레이 전략상 OLED 신규 라인 증설은 지속되며, 신규 투자라인이 기존 기술을 활용할 지라도 동사의 HTL 사용량은 투자 계획 변경과 무관하게 지속적으로 증가하는 점에 주목한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, 신영증권의 이승철 에널리스트가 " 소재 특성상 삼성 투자와 상관 없이 하반기 실적 성장 가능, 삼성디스플레이의 2013년 AMOLED 투자 규모는 아직 결정된 바 없으며, AMOLED 소재의 특성상 하반기 실적은 이미 투자가 완료된 A2 라인을 통해 증가가 예상된다는 점을 고려하면 최근 하락을 매수의 기회로 활용할 필요가 있다..." (이)라며 투자의견 매수B(유지)에 목표주가: 35,000원을 제시했다.

5월16일에 덕산하이메탈 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	324.6억	91.7억	93.2억
직전분기 대비	12.1% 감소	35.3% 감소	14.0% 감소
전년동기 대비	53.3% 증가	144.5% 증가	159.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 29.45%로 업종평균 상회. PER은 18.79로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.16으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 덕산하이메탈은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	덕산하이메탈	원익IPS	서울반도체	OCI머티리얼즈	실리콘웍스
ROE	22.1	12.1	6.2	18.6	14.9
PER	18.8	14.5	35.6	7.9	13.2
PBR	4.2	1.8	2.2	1.5	2.0
기준년월			2012년3월		2012년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 7월20일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 351,938주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 514,410주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 866,348주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.67%로 적정수준 최근 한달간 덕산하이메탈의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.67%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.5%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 25.07% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 63.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.07%를 보였으며 외국인은 11.24%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.86%로 가장 높았고, 기관이 29.56%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.57%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 20,950원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 20,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 20,950원대는 전체 거래의 21.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 20,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 20,450원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 20,450원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.