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[출처] 동부증권
[섹터/산업] OLED
[투자의견] OVERWEIGHT
[톱픽종목] 덕산하이메탈, 제일모직

동부증권이 2012년6월25일 "성장하는 OLED, 2012년 투자는 소재다"라며 OLED업종의 투자의견을 OVERWEIGHT으로 제시했다.

동부증권 강정호 애널리스트는 "11년이 OLED 장비업체라면, 12년에는 OLED 소재업체에 투자 관심을 가져야 할 것으로 판단된다. 올해는 본격적인 설비투자가 지연됨에 따라 장비주들의 수주 모멘텀이 부진한 반면, 소재업체들은 SMD의 A2라인 본격 가동에 따른 실적 성장이 시현되고 OLED TV(8G 투자) 수혜에 대한 기대감이 함께 부각될 것으로 예상되기 때문이다"라고 분석했다.

이어 "OLED 소재 업체에 대한 투자 종목은 기존 소재 공급업체들에 초점을 맞출 필요가 있다. OLED 시장 성장 속도가 M/S 변동에 따른 실적 성장 둔화보다 더 효과가 크고, 검증받은 업체는 매출처 다변화가 용이하고, 신규 업체들의 소재 개발에서 양산 공급까지의 시간 경과는 쉽게 예측하기 어렵기 때문이다"라고 밝혔다.

또한 "OLED 패널 시장 규모는 15년에는 185억달러로 확대되어 CAGR 31.4%의 높은 성장세를 보일 것으로 예상된다. CES2012에서 소개되며 관심을 모은 OLED TV용 패널 시장은 12년 2.5억달러, OLED TV는 약 3만대가 출시되면서 시장 개화의 원년이 될 것"이라고 설명했고, "장기적으로 소재별로 1~2개사가 추가 공급할 것이라는 전망을 염두에 두고, 신규 진입 가능성에 따라 기존 공급업체의 주가가 흔들리면 오히려 추가 매수 기회로 활용하는 전략을 제시한다"라고 전망했다.

그중에서 "덕산하이메탈의 No.1 점유율은 올해도 유지될 전망이고 지속적인 실적 성장이 예상되고, 제일모직은 OLED 관련 매출이 본격 시현될 것으로 예상되고, 향후 삼성그룹의 소재 전문 핵심 기업으로 성장할 것"이라며 덕산하이메탈, 제일모직을 OLED업종의 톱픽으로 추천했다.