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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들도 하락 우세, 반도체업종 -0.8% - 증권사 목표주가 36,200원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 19.31% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 현재주가 근처인 23,600원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 22일 오후 1시20분 현재 전일대비 2.63% 하락하면서 24,050원을 기록하고 있는 덕산하이메탈은 지난 1개월간 2.34% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 덕산하이메탈의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 덕산하이메탈의 위험을 고려한 수익률은 1.1을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 3.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 덕산하이메탈이 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
실리콘웍스	1위	3.8%	1위	13.5%	1위	3.5
원익IPS	2위	3.6%	5위	-8.4%	5위	-2.3
네패스	3위	3.3%	4위	-2.0%	4위	-0.6
서울반도체	4위	2.3%	2위	2.9%	2위	1.2
덕산하이메탈	5위	2.1%	3위	2.3%	3위	1.1
반도체	-	1.7%	-	2.0%	-	1.1
코스닥	-	1.3%	-	4.7%	-	3.6

관련종목들도 하락 우세, 반도체업종 -0.8%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 반도체업종이 0.8% 하락하고 있다.

네패스	19,300원 ▼300(-1.53%)	실리콘웍스	28,200원 ▼450(-1.57%)
서울반도체	23,150원 0 (0.00%)	원익IPS	7,290원 ▼80(-1.09%)

증권사 목표주가 36,200원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 덕산하이메탈의 평균 목표주가는 36,200원이다. 현재 주가는 24,050원으로 12,150원(50%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진증권의 이정 에널리스트가 " 3Q12 및 4Q12 실적 대폭 개선될 전망!!, 동사의 3Q12 실적은 SMD의 5.5세대 CAPA 증설효과로 급격하게 호전될 전망이다. 3Q12 매출액 및 영업이익이 각각 30.5%qoq, 42.9%qoq 증가한 460억원, 147억원에 이를 것이며, 이러한 실적 호조세는 신규 CAPA가 가동되는 4Q12에는 더욱더 확대될 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 36,000원을 제시했고, 교보증권의 최지수 에널리스트가 " 다양한 모멘텀이 기대된다, 동사는 AMOLED Supply chain 내에서도 투자 매력도가 높다고 판단되는데, AMOLED는 하반기에 SMD A3 투자 및 Flexible 제품 공개 등 다양한 모멘텀 발생이 예상되므로, 동사의 주가도 긍정적인 움직임을 보일 것으로 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 39,000원을 제시했다.

5월16일에 덕산하이메탈 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	324.6억	91.7억	93.2억
직전분기 대비	12.1% 감소	35.3% 감소	14.0% 감소
전년동기 대비	53.3% 증가	144.5% 증가	159.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 29.45%로 업종평균 상회. PER은 22.23으로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.27로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 덕산하이메탈은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	덕산하이메탈	실리콘웍스	네패스	원익IPS	서울반도체
ROE	23.7	15.1	8.0	8.9	6.2
PER	22.2	14.1	36.7	18.6	36.1
PBR	5.3	2.1	2.9	1.7	2.2
기준년월		2011년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인이 8,766주를 사들인 반면 기관은 5,080주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 128,450주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 221,380주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 349,830주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.55%로 적정수준 최근 한달간 덕산하이메탈의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.55%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.03%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 19.31% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 19.31%를 보였으며 기관은 13.2%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 66.08%로 가장 높았고, 외국인이 25.65%로 그 뒤를 이었다. 기관은 8.26%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 23,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 23,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 23,600원대는 전체 거래의 18.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 23,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 23,600원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 23,600원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.