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- 업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 - 관련종목들도 일제히 상승, 반도체업종 +2.89% - 증권사 목표주가 35,200원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.28%로 적정수준 - 거래비중 기관 18.47%, 외국인 15.99% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 25,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 변동폭 대비 수익률은 좋아 22일 오후 1시35분 현재 전일대비 3.76% 오른 23,450원을 기록하고 있는 덕산하이메탈은 지난 1개월간 6.76% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 덕산하이메탈의 월간 주가등락률은 마이너스에 머물고 있지만, 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 덕산하이메탈의 위험을 고려한 수익률은 -1.8을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 코스닥업종의 위험대비수익률 -5.3보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 덕산하이메탈이 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
OCI머티리얼즈	1위	4.1%	5위	-30.0%	5위	-7.3
덕산하이메탈	2위	3.7%	3위	-6.8%	3위	-1.8
실리콘웍스	3위	3.5%	4위	-10.9%	4위	-3.1
원익IPS	4위	3.4%	2위	-1.9%	2위	-0.5
서울반도체	5위	2.2%	1위	2.8%	1위	1.2
반도체	-	2.0%	-	-8.3%	-	-4.1
코스닥	-	1.4%	-	-7.5%	-	-5.3

관련종목들도 일제히 상승, 반도체업종 +2.89%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 반도체업종은 2.89% 상승중이다.

실리콘웍스	24,600원 ▲1200(+5.13%)	OCI머티리얼즈	44,050원 ▲3000(+7.31%)
서울반도체	22,450원 ▲150(+0.67%)	원익IPS	7,750원 ▲370(+5.01%)

증권사 목표주가 35,200원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 덕산하이메탈의 평균 목표주가는 35,200원이다. 현재 주가는 23,450원으로 11,750원(50%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신영증권의 이승철 에널리스트가 " 치열한 경쟁에서 돋보이는 수익성, 1분기 외형 성장은 기대에 미치지 못했지만 1분기 영업이익률은 30%로 전분기대비 2%p 상승했는데, 라인 효율화를 통해 제품 생산성이 개선되고 있는 것이 수익성 유지의 이유..." (이)라며 투자의견 매수B(유지)에 목표주가: 35,000원을 제시했고, 교보증권의 최지수 에널리스트가 " 주가 급락 이유 없고, 하락 이유를 찾기도 쉽지 않다, 전일 주가 급락의 주요 원인은 바로 이 솔더볼의 납품 차질에 대한 우려감 때문이라고 판단된다. 하지만, 동사의 Item별 매출 비중 및 고객 구성을 감안해볼 때, 납품 차질 Issue가 실현되더라도 시장의 우려와는 달리 동사의 실적에 미치는 영향은 미미할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 39,000원을 제시했다.

5월16일에 덕산하이메탈 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	324.6억	91.7억	93.2억
직전분기 대비	12.1% 감소	35.3% 감소	14.0% 감소
전년동기 대비	53.3% 증가	144.5% 증가	159.0% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 29.45%로 업종평균 상회. PER은 20.31로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.82로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 덕산하이메탈은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	덕산하이메탈	실리콘웍스	서울반도체	OCI머티리얼즈	원익IPS
ROE	23.7	15.1	6.2	20.8	8.9
PER	20.3	11.7	33.9	6.9	20.0
PBR	4.8	1.8	2.1	1.4	1.8
기준년월		2011년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 5월16일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 83,638주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 500,934주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 584,572주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.28%로 적정수준 최근 한달간 덕산하이메탈의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.52%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 18.47%, 외국인 15.99% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 65.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 18.47%를 보였으며 외국인은 15.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 73.31%로 가장 높았고, 외국인이 14.2%로 그 뒤를 이었다. 기관은 12.48%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 25,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 25,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 25,000원대는 전체 거래의 16.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 25,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 25,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 25,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.