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[투데이리포트]덕산하이메탈, "2012년에는 AM..."매수B(유지)_신영
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| 신영증권은 22일 덕산하이메탈(077360)에 대해 "2012년에는 AMOLED 말고 반도체 솔더볼도 있더라"라며 투자의견을 '매수B(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 35,000원으로 내놓았다. 신영증권 이승철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수B(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 35,000원은 직전에 발표된 목표가 42,000원 대비 -16.7% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신영증권은 덕산하이메탈(077360)에 대해 "동사의 솔더볼 매출액은 2011년 593억원에서 2012년 897억원까지 증가할 것으로 예상된다. 반도체 솔더볼은 반도체를 PCB 표면에 실장하기 위해 사용하는 금속 소재로서 최근 스마트폰/태블릿 등의 수요가 증가하면서 그 중요성이 더욱 부각되고 있다"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "AMOLED 소재 매출액은 2011년 702억원에서 2012년 1,105억원으로 전년대비 57% 증가할 것으로 예상된다. 전방업체인 삼성모바일디스플레이가 5.5세대 라인인 A2 CAPA를 2011년 월 2만 4천장규모에서 2012년에는 월 9만 6천장까지 확대함에 따라 유기물질 수요 역시 증가할 것"라고 밝혔다. 한편 "동사 목표주가 하향에도 불구하고 2012년 디스플레이 업종에서 제일 화두는 AMOLED라는 점, AMOLED 관련 업체 중 실적 성장성이나 안정성 측면에서 동사에 비견할만한 회사가 드물다는 점을 고려하여 지속적으로 업종 Top-Pick으로서 추천한다"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 321.4 | 724.7 | 1296 | +78.83 | 362 | +2.35 |
| 영업이익 | 47 | 131.2 | 328 | +150 | 90 | -18.63 |
| 순이익 | 47.4 | 101.4 | 319 | +214.6 | 87 | -11.13 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년11월 32,000원이 저점으로 제시된 이후 2011년11월 42,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 35,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | 매수(신규) |
| 목표주가 | 36,577 | 40,000 | 30,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신영증권에서 발표된 '매수B(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <신영증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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