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[투데이리포트]덕산하이메탈, "이제부터가 중요한 ..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 18일 덕산하이메탈(077360)에 대해 "이제부터가 중요한 시점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다. 대신증권 강정원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권이 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견과 동일한 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 덕산하이메탈(077360)에 대해 "AMOLED재료의 경우 향후 고객사 재료효율 상승으로 glass당 재료소비량이 감소할 전망이고, 현재 동사의 100% 독점공급 구조가 하반기에는 공급처 이원화로 변화될 가능성이 존재한다는 점, 또한 목표주가까지의 상승여력이 제한적이라는 점에서 현 시점은 공격적인 매수보다는 조정시 매수관점에서 접근하는 전략이 유효하다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 2Q11 실적은 어닝서프라이즈를 기록하였는데, 이는 고객사 신규라인 가동과 가동초기 재료효율 저하에 따른 AMOLED소재 출하량 증가 예상상회와 스마트폰 판매강세에 따른 고부가가치 solder ball 출하량 증가에 기인한다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 3Q11 실적은 매출액 387억원(qoq +14.3%), 영업이익 102억원(qoq +20.3%)로 추정되어 실적개선 추세를 이어갈 전망이지만 실적개선 폭은 2Q11대비 둔화될 것으로 전망되는데 이는 고객사의 신규라인 ramp-up은 꾸준히 진행되지만 재료효율이 개선되면서 glass당 재료소비량은 감소할 것으로 예상되기 때문"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 321.4 | 724.7 | 1410 | +94.56 | 390 | +15.04 |
| 영업이익 | 47 | 131.2 | 360 | +174.39 | 100 | +20.48 |
| 순이익 | 47.4 | 101.4 | 330 | +225.44 | 90 | +4.65 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 35,333 | 47,000 | 30,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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