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- 위험대비 수익률 -1.6으로 상위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 반도체업종 +0.28% - 증권사 목표주가 31,200원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 덕산하이메탈_최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 23,850원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 -1.6으로 상위권, 업종지수보다 낮아 15일 오전 11시40분 현재 전일대비 3.63% 오른 21,400원을 기록하고 있는 덕산하이메탈은 지난 1개월간 5.52% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 덕산하이메탈의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보였지만 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 덕산하이메탈의 위험을 고려한 수익률은 -1.6을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 -0.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 덕산하이메탈이 속해 있는 코스닥업종은 반도체지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
실리콘웍스	1위	3.5%	3위	-9.6%	3위	-2.7
덕산하이메탈	2위	3.3%	2위	-5.5%	2위	-1.6
이오테크닉스	3위	2.7%	5위	-11.8%	4위	-4.3
OCI머티리얼즈	4위	2.6%	1위	3.2%	1위	1.2
주성엔지니어링	5위	2.3%	4위	-10.8%	5위	-4.7
반도체	-	1.2%	-	-3.5%	-	-2.9
코스닥	-	0.8%	-	-0.4%	-	-0.5

관련종목들 상승 우위, 반도체업종 +0.28%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 반도체업종은 0.28% 상승중이다.

OCI머티리얼즈	112,200원 ▲1700(+1.54%)	이오테크닉스	29,300원 ▲100(+0.34%)
주성엔지니어링	18,100원 ▲50(+0.28%)	실리콘웍스	30,050원 ▼1150(-3.69%)

증권사 목표주가 31,200원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 덕산하이메탈의 평균 목표주가는 31,200원이다. 현재 주가는 21,400원으로 9,800원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대증권의 김동원, 김경민 에널리스트가 " 중장기 실적가시성 확보, 동사는 주요고객인 SMD의 AMOLED 사업부가 향후 3년간 연평균 +100% 이상의 기록적 성장이 예상되어 AMOLED 유기재료 시장점유율 1위 업체인 동사의 직접적 수혜가 기대되고, AMOLED 산업성장 지속으로 동사의 중장기 실적가시성이 확보된 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 30,000원을 제시했고, SK증권의 조진호, 남대종 에널리스트가 " 갈수록 Hot 해진다, 2Q11 삼성모바일디스플레이 AMOLED 5.5G 신규 가동으로 2011 AMOLED Hole Injection Layer, Hole Transportation Layer 소재 수요량이 +245% YoY 증가할 것으로 예상되고, 현재 HIL, HTL 소재를 SMD 로 단독 공급 중인 동사의 수혜가 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 32,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

최근의 실적우려를 해소할 가능성이 있음. 영업이익률 지속감소중이지만 현재 14.63%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 116.16으로 업종평균보다 높으며, PBR은 7.12로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 덕산하이메탈은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	덕산하이메탈	실리콘웍스	OCI머티리얼즈	이오테크닉스	주성엔지니어링
ROE	6.1	-	20.5	3.5	1.0
PER	116.2	-	23.5	70.6	317.3
PBR	7.1	3.0	4.8	2.5	3.3
기준년월	2010년6월		2010년6월	2010년6월	2010년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도 11월10일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 800,149주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 97,438주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 897,587주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 덕산하이메탈의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.29%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 9.92%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 80.65%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 9.79%를 보였으며 외국인은 9.55%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 78.55%로 가장 높았고, 외국인이 14.71%로 그 뒤를 이었다. 기관은 6.73%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 23,850원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 23,850원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 23,850원대는 전체 거래의 19.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 23,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 23,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 23,400원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.