[투데이리포트]덕산하이메탈, "투자와 차입조달에 ..."HOLD(H)

[투데이리포트]덕산하이메탈, "투자와 차입조달에 ..."HOLD(H)_삼성

평민

조회 374 2008/12/01 11:14

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

삼성증권은 1일 덕산하이메탈(077360)에 대해 "투자와 차입조달에 따른 영업외 리스크 증가"라며 투자의견을 'HOLD(H)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 1,700원으로 내놓았다. 삼성증권 장정훈, 이종욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(H)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견인 'BUY(H)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(H)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 1,700원은 직전에 발표된 목표가 5,500원 대비 -69.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 덕산하이메탈(077360)에 대해 "동사는 지난 7월 신성이엔지로부터 OLED 재료업체인 루디스를 211억원에 인수하면서 차입이 늘어나게 되었고 이에 따른 이자비용 부담도 늘어나게 되었다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "신규사업으로 확대한 계열사 루디스의 실적도 단기간에 이익을 내기 쉽지 않은 구조로 지분법 손실이 예상되고 차입에 따른 이자비용 또한 증가했다"라고 밝혔다. 한편 "경기위축에 따라 영업면에서 있어서 큰 폭의 개선이 어려운데다 영업외에서 리스크가 커짐에 따라 투자의견을 하향 조정하고 목표주가도 대폭 하향 조정한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	181.8	182.7	236	+29.17	70	+4.95
영업이익	67.4	54.6	49	-10.26	14	+12.9
순이익	81.6	91.5	12	-86.89	-2	적자지속

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년1월 16,400원까지 높아졌다가 년월 5,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,700원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	HOLD(H)	HOLD(H)
목표주가	1,700	1,700	1,700

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(H)'의견 및 목표주가 1,700원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081201	HOLD(H)	1,700
20080715	BUY(H)	5,500
20080513	BUY(H)	6,560
20080214	BUY(H)	16,400
20080115	BUY(H)	16,400

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081201	삼성	HOLD(H)	1,700

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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