thinkpool

- 원익쿼츠의 반도체용 석영사업부문도 

   3분기부터 삼성전자의 공격적인 설비투자

   (12LINE PHASE Ⅲ 와 13LINE 투자 예정)와 동부 아남 반도체와

   하이닉스 반도체 설비투자 재개 등으로 큰폭의 성장이 예상되며,

   수출은 해외법인을 적극적으로 활용하여 대형

  CUSTOMER를 (INTEL, NEC, TOSHIBAR, ASML, TEL등) 집중공략

   함으로써 외형적인 성장

  뿐만아니라 질적으로도 알찬 성과를 거두고 있슴.



- 3개 해외 자회사가 지난해 모두 흑자로 돌아선 것도 긍정적이며 작년말 차입금을 모두 갚아

  영업외 손실이 발생할 부분이 거의 사라졌다는 점에 서 올해 순이익은 지분법 이익 등을 업고

  크게 늘어날 전망  (대만원익석영공사,WIQG(원익미국),WQE(원익유럽) )


- 세라믹스 사업부문 또한 TFT-LCD 5세대 LINE 증설 및 삼성전자의 7세대 LCD 투자와

  LG PHILIPS LCD의 6세대 LCD 설비투자가 예상되며 LCD 공정 중 받침대로 사용되는 대형

  PLATE류 세라믹 (현재 특허 출원 중) 사용이 증가되고 있어 외형확대는 물론 수익성 개선이

  동시에 발생



- 원익쿼츠는 LCD 기판 이송용 세라믹 부품을 신수종 산업으로 선정, 집중 투자할 계획으로

  최근 25억원을 투자, LCD용 세라믹 부품 생산 라인 증설 계획을 밝혔으며 연말까지 새로운

  로(爐)를 도입, 생산량을 2배로 늘릴 방침



- 쿼츠 원자재 업체인 GE와 15년간 거래관계를 유지하며 GE의 최대 구매처로 자리 잡았고

 이로 인한 안정적인 재료공급으로 수익성 향상

  (원재료는 세계수요의 50%가량 생산하는 미국 GE사와 40%가량 생산하는 독일 HERAUS사가

   세계시장을 양분하고 있으며, 이러한 원재료 조달 특성상 얼마나 안정적으로 우수한 원재료를

   저렴한 가격에 공급 받을 수 있는가에 따라 수익성에 영향을 미칠 수 있음)



- 부채비율 20%대로 무차입경영시대 도래



- 원익쿼츠는 국내에서는 독보적인 1위를 고수하고 있고,세계 에서는 3위의 위치를 확고히

  하고 있어 앞으로의 전망은 매우 밝음



- 해외 주요 경쟁사 대비 낮은 원가구조를 통해 안정적인 수익성을 유지하고 있으 며 대규모

  글로벌 공급업체 위주로 시장 재편을 진행 중에 있어 지속적인 성장 가능성 예측

 

- 국내 반도체 재료업체 중 유일한 글로벌 생산,영업 및 A/S 체계를 갖추고 있어 신규 관련

  사업 진출이 용이

 

- 삼성,하이닉스,TEL社 등의 주 공급처를 필두로 해외기업,TEL,KOKUSAI,ASML,NOV ELLUS

  등의 품질 승인을 받은 기업으로 세계적인 정평



- 300mm용 제품을 세계 최초로 양산하여 공급하고 있어 제품 경쟁력 확보에 유리한 고지를 점령



- 매출대비 영업이익률 30%대로 고부가 가치를 올리고 있음



- 미국,대만,유럽에 현지 생산 공장을 운영하고 있 는 이 회사는 국내 반도체 및 LCD 업체는 물론

 전 세계 유수의 반도체 업체들이 원익쿼츠 제품을 사용함으로 반도체 주변산업 발전에 기여



- 앞으로 LCD 분야의 사업 확대와 함께 세계 최고의 쿼츠웨어 산업으로 나아갈 것을 확신



- 현재 주가는 3000원대 이하로 원익쿼츠의 영업이익률과 성장성을 감안 한다면 극히 저평가



- 최대주주(이용한) 및 그 특수관계인의 주식소유 비율이 57.4%로 경영권 안정을 이루고 있으며

  실제 유통물량이 400만주 정도로 투자하기 적합한 비율


- 배당 수익도 상당히 높을것으로 예상됨(차등 배당도 가능)


- 현재 원익쿼츠의 주가는 가격 조정 보다는 기간조정에 목적이 있는 듯함
  (뇌동하여 매도하기 보다는 매수관점)


- 챠트 또한 바닥을 다지는 형태(이평선(이격도 축소)을 모으며 시간 조정중)
  거래량 추이를 관찰할것



- 원익쿼츠는 쿼츠의 안정적인 매출구조를 기조로 관련 신규산업에 투자하기 좋은 조건을 가짐

********************************************************************************



원익쿼츠는 타 반도체 관련업종에 비하여 비교할 수 없는 영업이익률을 기록하고 있습니다

현재의 주가는 극히 저평가된 수준으로 성장성과 관련산업으로의 신사업 진출성등을

감안하다면 현재의 주가는 분명 정상적인 주가가 아닙니다.



투자는 투자자의 판단이 우선이나 자본금 60억에 100억 정도의 순이익이 예상되는

기업의 주가가 2000원 후반 가격대라면 리스크가 전혀없는 가격대입니다.



또한 국내에는 경쟁업체가 거의 없으며 출혈경쟁으로 인한 단가인하 압력도 전혀 받지 않는다는

사실은 타 반도체업체와 극명히 구분되는 부분입니다.



원익쿼츠 관심을 가지고 주시 하시기 바랍니다.