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에프앤가이드는 17일 에프알텍이 와이브로ㆍLED 수주 호조로 4분기 최대실적이 기대된다고 밝혔다.

김태경 에프앤가이드 연구원은 "올해 실적이 본격적으로 턴어라운드 되고 있고 특히 고부가가치 산업인 LED부문의 매출이 본격화 되고 있음을 감안할 때 현재 주가는 미래 성장성 및 잠재 수익성을 충분히 반영하지 못하고 있다"고 분석했다.

김 연구원은 "4분기 에프알텍 매출은 중계기와 LED부문의 수주 호조에 힘입어 폭발적 성장세를 기록할 것으로 예상되며 영업이익 역시 높은 영업레버리지와 고부가가치 LED부문의 성장으로 큰 폭으로 개선될 것"이라고 전망했다.

또 "4분기 매출은 중계기부문에서 146억원, LED부문에서 13억원의 추가 매출로 4분기에만 159억원의 매출이 가능해 분기매출사상 최대실적이 예상된다"며 "2009년 전체로는 전년 대비 47% 증가한 277억원의 매출과 14억원의 영업이익을 달성할 것으로 전망된다"고 분석했다.

수익성 개선으로 주가상승 여력이 충분하다는 분석도 내놨다.

김태경 연구원은 "중계기 부문의 경우 방통위가 와이브로 투자활성화에 대한 강한 의지를 나타냄에 따라 지속적인 성장이 가능할 것으로 예상되고 이는 과거 주식 디스카운트 요인이었던 매출변동성 리스크를 제거, 향후 주가에 긍정적인 역할을 할 것으로 기대된다"고 설명했다.

또 "LED부문은 산업특성상 향후 과점시장형태의 시장재편이 이루어질 것으로 예상되어 초과 수익을 상당기간 향유할 것으로 기대된다"며 "2009년, 2010년 에프알텍의 ROE는 각각 9.4%, 13.0%를 기록할 것으로 예상되며 향후 리스크 대비 높은 초과이익창출이 예상된다"고 전망했다.