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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우세, 화학업종 +0.62% - 증권사 목표주가 15,500원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.41% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 11,250원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 25일 오전 10시5분 현재 전일대비 0.99% 상승한 10,250원으로 보합권에 머물러 있는 금호타이어는 지난 1개월간 17.34% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 금호타이어의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 금호타이어의 위험을 고려한 수익률은 -9.1을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 하지만 화학업종의 위험대비수익률인 -13.2보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 금호타이어가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
효성	1위	2.3%	2위	-3.7%	2위	-1.6
넥센타이어	2위	2.1%	1위	-2.8%	1위	-1.3
금호타이어	3위	1.9%	5위	-17.3%	5위	-9.1
코오롱인더	4위	1.8%	3위	-8.0%	3위	-4.4
삼성정밀화학	5위	1.6%	4위	-14.1%	4위	-8.7
코스피	-	0.8%	-	-9.0%	-	-11.2
화학	-	0.9%	-	-10.6%	-	-13.2

관련종목들 상승 우세, 화학업종 +0.62%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.62% 상승중이다.

효성	54,700원 ▲200(+0.37%)	삼성정밀화학	43,400원 0 (0.00%)
넥센타이어	15,700원 ▲300(+1.95%)	코오롱인더	46,450원 ▲150(+0.32%)

증권사 목표주가 15,500원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 금호타이어의 평균 목표주가는 15,500원이다. 현재 주가는 10,250원으로 5,250원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 동부증권의 임은영 에널리스트가 " 오버행 이슈 발생, 단기 주가하락 전망, CB전환 시 1,582억원의 현금유입(6/7일 시총 1조4,330억원 대비 11%)이 있으나 주식수는 3,147.8만주가 증가하여 현행 주식수 대비 24.9%가 증가한다. 2H13에 10%지분매각이 예정됨에 따라 단기 주가부담이 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 16,000원을 제시했다.

5월16일에 금호타이어 1/4분기(2013년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	8,788.1억	718.9억	231.7억
직전분기 대비	15.7% 증가	43.4% 증가	46.0% 증가
전년동기 대비	2.5% 증가	8.1% 증가	34.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.14%로 업종평균 상회. PER은 10.11로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.38임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 금호타이어가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	금호타이어	효성	넥센타이어	코오롱인더	삼성정밀화학
ROE	13.6	6.4	18.8	6.9	7.1
PER	10.1	10.2	11.9	9.3	14.0
PBR	1.4	0.7	2.2	0.6	1.0
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 6월20일부터 전일까지 기관이 3거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 252,789주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 834,398주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,087,187주를 순매수했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 금호타이어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.41% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.95%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.41%를 보였으며 외국인은 13.62%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 65.3%로 가장 높았고, 기관이 19.04%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 15.64%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 11,250원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 11,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 11,250원대는 전체 거래의 21.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,350원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 11,250원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 11,250원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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5월31일 :