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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.42% - 증권사 목표주가 16,500원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 28.66% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 12,550원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋아 19일 오후 12시35분 현재 전일대비 2.28% 오른 11,200원을 기록하고 있는 금호타이어는 지난 1개월간 10.76% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 금호타이어의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 금호타이어의 위험을 고려한 수익률은 -5.1을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 화학업종의 위험대비수익률 -7.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 금호타이어가 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
넥센타이어	1위	2.3%	5위	-17.0%	5위	-7.3
락앤락	2위	2.3%	1위	0.4%	1위	0.1
효성	3위	2.1%	2위	-2.9%	2위	-1.3
금호타이어	4위	2.1%	3위	-10.8%	3위	-5.1
삼성정밀화학	5위	1.7%	4위	-11.0%	4위	-6.4
코스피	-	0.7%	-	-2.3%	-	-3.2
화학	-	0.8%	-	-6.3%	-	-7.8

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.42%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.42% 상승중이다.

효성	49,500원 0 (0.00%)	넥센타이어	13,200원 ▼250(-1.86%)
락앤락	28,000원 ▲50(+0.18%)	삼성정밀화학	49,750원 ▼1050(-2.07%)

증권사 목표주가 16,500원, 현재주가 대비 47% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 금호타이어의 평균 목표주가는 16,500원이다. 현재 주가는 11,200원으로 5,300원(47%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동양증권의 안상준 에널리스트가 " 1분기보다 2분기가 더욱 좋아질 전망, 1분기 매출감소가 옥의티처럼 보이지만 동사의 경우 재무구조 개선이 더욱 중요하기 때문에 1분기 실적은 고무적이라는 판단이다. 동사의 2분기 실적은 원재료 가격 약세가 지속되고 있어 현재 불안한 업황이 지속된다 하더라도 수익성 개선으로 1분기보다 소폭 나아질 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했고, 한국증권의 김진우, 서성문 에널리스트가 " 인고의 세월이 끝나간다, 현재는 높은 이자비용과 불확실성으로 인해 조심스런 접근이 필요하나 상반기까지 호실적이 계속되어 2014년 내 워크아웃 졸업 가시성이 높아질 경우 턴어라운드 관점에서 매력적인 투자 대안이 될 수 있다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

2월7일에 금호타이어 4/4분기(2012년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조4649.0억	1,388.6억	146.9억
직전분기 대비	93.9% 증가	151.9% 증가	16.6% 증가
전년동기 대비	59.1% 증가	77.2% 증가	26.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.57%로 업종평균 상회. PER은 10.7로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.62임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 금호타이어는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	금호타이어	삼성정밀화학	락앤락	넥센타이어	효성
ROE	15.1	6.4	1.1	20.2	4.8
PER	10.7	18.4	238.6	9.5	12.1
PBR	1.6	1.2	2.7	1.9	0.6
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 4월15일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 124,585주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 310,204주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 434,789주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 금호타이어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.34%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 28.66% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.42%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.66%를 보였으며 외국인은 11.91%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.7%로 가장 높았고, 기관이 27.53%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.75%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 12,550원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 12,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 12,550원대는 전체 거래의 28.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 12,550원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 12,550원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.