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- 업종평균과 비교해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들은 일제히 하락, 화학업종 -1.26% - 증권사 목표주가 8,500원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 1.03%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.06% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 9,720원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 6일 오전 10시35분 현재 전일대비 4.5% 오른 9,990원을 기록하고 있는 금호타이어는 지난 1개월간 1.01% 상승했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 금호타이어의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 금호타이어의 위험을 고려한 수익률은 0.2를 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -2.5보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 금호타이어가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
금호타이어	1위	3.7%	2위	1.0%	2위	0.2
LG하우시스	2위	2.0%	3위	-7.3%	3위	-3.6
동원시스템즈	3위	1.8%	5위	-15.0%	5위	-8.3
넥센타이어	4위	1.8%	4위	-8.7%	4위	-4.8
코스맥스	5위	1.6%	1위	3.3%	1위	2.0
화학	-	1.3%	-	-0.4%	-	-0.3
코스피	-	1.0%	-	-2.5%	-	-2.5

관련종목들은 일제히 하락, 화학업종 -1.26%

이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 화학업종은 1.26% 하락중이다.

동원시스템즈	62,500원 ▼300(-0.48%)	LG하우시스	127,500원 ▼2000(-1.54%)
코스맥스	172,500원 ▼4500(-2.54%)	넥센타이어	13,100원 ▼200(-1.50%)

증권사 목표주가 8,500원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 금호타이어의 평균 적정주가는 8,500원이다. 현재 주가는 9,990원으로 적정주가보다 1,490원(14%) 높은 가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 신한금융투자의 정용진 에널리스트가 " 하반기를 전략적인 투자 시점으로 추천, 점진적인 실적 개선을 감안하더라도 16F PER 28.3배, 17F PER 15.7배로 아직 부담스럽다. 단기적으로는 글로벌 경쟁사 대비 밸류에이션 매력이 있는 한국 경쟁사에 투자하는게 낫다. 다만 매각이 본격적으로 진행될 시점에서 관심이 필요하다. 매각 흥행 여부를 확인하고, 실적 개선이 기대되는 3분기에 전략적인 접근을 추천한다…" (이)라며 투자의견 중립(유지)을 제시했고, 하나금융투자의 송선재 에널리스트가 " 단기 이익 부진, 중장기 개선, 그리고 말 많은 M&A 기대감, 2017년부터 미국/중국 공장의 수익성 개선효과가 기대되는 만큼 중장기 방향성은 긍정적이다. 하지만, 최근 주가 급등은 M&A 기대감이 일시적으로 반영된 결과로 해석된다…" (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

5월17일에 금호타이어 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	7,017.6억	151.2억	-154.2억
직전분기 대비	10.5% 감소	64.6% 감소	적자지속
전년동기 대비	7.0% 감소	65.6% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.47%로 업종평균 수준. PBR은 1.21임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 금호타이어가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 상태를 보여주고 있다.

	금호타이어	코스맥스	동원시스템즈	넥센타이어	LG하우시스
ROE	-5.4	19.6	14.1	11.9	8.1
PER	-	83.7	33.5	10.1	16.3
PBR	1.2	16.4	4.7	1.2	1.3
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 64,322주, 10,780주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 1,777,460주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 162,399주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 1,939,859주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 1.03%로 적정수준 최근 한달간 금호타이어의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.03%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.67%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 17.06% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.46%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 17.06%를 보였으며 기관은 6.47%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 73.2%로 가장 높았고, 외국인이 18.18%로 그 뒤를 이었다. 기관은 8.6%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 9,720원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 9,720원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 9,720원대는 전체 거래의 20.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,110원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 9,720원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 9,720원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 박삼구, 이한섭 신규선임 (2016년 03월 11일)