thinkpool

시세분석 외인동향 기업분석



호조세 이어가고 있는 3분기 실적



내년 엠베스트 합병 효과 및 지방 학원 인수를 통해 고성장 이어갈 것



(한국희 애널리스트)



[이데일리 김세형기자] 미래에셋증권은 17일 메가스터디(,,)에 대해 성수기 3분기 실적이 호조세를 이어간 것으로 추정되는 데다 내년에는 자회사 합병으로 성장폭이 더 커질 것이라며 목표주가를 종전 10만3000원에서 12만8000원으로 상향조정했다. 매수의견도 유지했다. ◇메가스터디 메가스터디의 3분기 매출액과 영업이익은 전년동기대비 각각 40.0%, 32.6% 증가한 341억원과 141억원을 기록할 전망이다. 온오프라인 공히 견조한 성장세를 이어간 것으로 추정된다. 우리는 내년 이후의 성장 전망에 대해서도 낙관한다. 1) 전체 매출액의 57.1%를 차지하는 온라인 강의 부문의 경우 내년에는 최근 합병 발표한 자회사 엠베스트의 매출액(2007년 예상 230억원)이 추가되면서 56.2% 성장할 전망이다. 2)올해 노량진 학원 증설 덕분에 약 65.0%의 성장이 예상되는 오프라인 학원 부문의 경우 내년 경기도 지역 3개 학원 인수(1개 직영, 2개 프랜차이즈)로 약 50억원 이상의 추가적인 매출 발생이 예상된다. 이 부문의 2007년 매출성장률은 40.0%에 이를 전망이다. 이를 반영하여 2007년 순이익 전망을 24.5% 상향조정하고 목표주가를 기존 10만3000원에서 12만8000원으로 상향한다.＜저작권자ⓒ이데일리. 무단전재 및 재배포 금지＞

메가스터디 (072870) MEGA STUDY CO.,LTD. 대표적인 온라인 교육업체 코스닥 기타제조

누적매출액	852억	자본총계	960억	자산총계	1,108	부채총계	147억
누적영업이익	286억	누적순이익	255억	유동부채	114억	고정부채	33억

수익성 분석의견 동사의 매출액은 계속 늘어나 최근 19.9%의 증가율을 기록하였습니다. 그러나 12개월간 영업이익률은 올들어 33.6%로 가장 낮았습니다. 어떤 이유로 수익성이 계속 악화되고 있는지 살펴볼 필요가 있습니다.