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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 - 관련종목들도 일제히 상승, 기타서비스업종 +1.24% - 증권사 목표주가 82,800원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.52%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.73%, 외국인 19.93% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 71,700원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 수익률은 긍정적 21일 오전 9시50분 현재 전일대비 3.33% 오른 74,400원을 기록하고 있는 메가스터디는 지난 1개월간 3.33% 상승했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메가스터디의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 메가스터디의 위험을 고려한 수익률은 1.3을 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 코스닥업종의 위험대비수익률 -3.4보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메가스터디가 속해 있는 코스닥업종은 기타서비스지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
인터파크	1위	3.6%	2위	3.4%	4위	0.9
모두투어	2위	3.3%	5위	-0.2%	5위	0.1
바이로메드	3위	2.5%	1위	4.4%	1위	1.7
메가스터디	4위	2.5%	3위	3.3%	3위	1.3
포스코 ICT	5위	1.8%	4위	3.1%	2위	1.7
기타서비스	-	1.1%	-	-4.5%	-	-4.0
코스닥	-	1.3%	-	-4.4%	-	-3.4

관련종목들도 일제히 상승, 기타서비스업종 +1.24%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 기타서비스업종은 1.24% 상승중이다.

포스코 ICT	7,230원 ▲160(+2.26%)	모두투어	30,850원 ▲1400(+4.75%)
인터파크	7,560원 ▲10(+0.13%)	바이로메드	31,950원 ▲250(+0.79%)

증권사 목표주가 82,800원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메가스터디의 평균 목표주가는 82,800원이다. 현재 주가는 74,400원으로 8,400원(11%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 허민호, 이병주 에널리스트가 " 2013년 실적 개선 vs 중장기 성장성 부족, 동사의 2013년 매출액과 영업이익은 전년 대비 각각 7.9%, 12.5% 증가한 2,502억원, 574억원을 기록할 전망이다. 특히 고등부 온라인 영업이익은 15.0% 증가한 388억원을 기록해 전체 실적 개선을 견인할 전망이다. 2013년부터 수능시험의 주요 과목인 국어, 수학, 영어의 난이도에 따른 분리로 각 계열내 경쟁 심화가 예상된다..." (이)라며 투자의견 Trading BUY(유지)에 목표주가: 82,800원을 제시했고, 신영증권의 곽찬 에널리스트가 " 반전 시그널의 가능성은 열어두나 아직은 이르다, 감익 폭 대비 주가 수준은 여전히 낮으며 연말 배당매력 높아 투자 Risk 요인 크지 않으나 2013년 영업환경에 대한 불확실성을 고려할 때 현재로써 비중확대는 유효하지 않을 것으로 판단한다. 2012년 하반기~ 2013년 상반기에 나올 각종 지표들을 통해 동사의 영업환경 개선 시그널이 확인되기 전까지는 보수적인 투자관점을 유지한다..." (이)라며 투자의견 중립(하향)을 제시했다.

11월16일에 메가스터디 3/4분기(2012년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	666.7억	210.1억	178.1억
직전분기 대비	15.7% 증가	52.7% 증가	34.9% 증가
전년동기 대비	3.1% 증가	0.9% 감소	8.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 33.46%로 업종평균 상회. PER은 6.79로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.41임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메가스터디는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	메가스터디	바이로메드	모두투어	인터파크	포스코 ICT
ROE	20.8	-16.1	16.8	-2.1	14.1
PER	6.8	-	30.9	-	29.0
PBR	1.4	7.9	5.2	1.2	4.1
기준년월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월	2012년3월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 6,657주, 6,574주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 37,949주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 59,230주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 97,179주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.52%로 적정수준 최근 한달간 메가스터디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.52%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.66%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.73%, 외국인 19.93% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 62.33%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 19.93%를 보였으며 기관은 17.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.69%로 가장 높았고, 기관이 22.36%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.94%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 71,700원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 71,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 71,700원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 70,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 71,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 71,700원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.