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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들도 하락 우위, 기타서비스업종 -0.16% - 증권사 목표주가 108,000원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 50.07% - 주가, 거래량, 투심 모두 침체권 - 현재주가 근처인 77,700원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 12일 오전 9시35분 현재 전일대비 0.91% 하락한 76,200원으로 보합권에 머물러 있는 메가스터디는 지난 1개월간 27.36% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메가스터디의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 메가스터디의 위험을 고려한 수익률은 -16.0을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 -2.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메가스터디가 속해 있는 코스닥업종은 기타서비스지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
제이콘텐트리	1위	4.4%	4위	-14.8%	3위	-3.3
인터파크	2위	3.4%	2위	1.0%	2위	0.3
포스코 ICT	3위	2.9%	3위	-11.0%	4위	-3.7
메가스터디	4위	1.7%	5위	-27.4%	5위	-16.0
해성산업	5위	1.5%	1위	3.5%	1위	2.3
기타서비스	-	1.7%	-	-8.2%	-	-4.8
코스닥	-	1.8%	-	-5.0%	-	-2.7

관련종목들도 하락 우위, 기타서비스업종 -0.16%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 기타서비스업종은 0.16% 하락하고 있다.

제이콘텐트리	2,965원 ▼65(-2.15%)	인터파크	4,900원 ▲45(+0.93%)
포스코 ICT	6,800원 ▼80(-1.16%)	해성산업	36,950원 ▼50(-0.14%)

증권사 목표주가 108,000원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메가스터디의 평균 목표주가는 108,000원이다. 현재 주가는 76,200원으로 31,800원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 신영증권의 곽찬 에널리스트가 " 부정적 제도 요인에 따른 심연(深淵), 지금까지 6월 모의고사가 당해 수능 난이도를 판단할 수 있는 가늠자 역할을 해왔음을 감안할 때, 금년 수능도 EBS-수능 연계정책 기조는 강화될 것으로 보인다. 따라서 이는 동사의 주력 사업부인 고등부 온라인 부문의 매출 감소 요인으로 작용해 당분간 동사의 실적 부진이 이어질 것이란 판단이다..." (이)라며 투자의견 매수B(유지)에 목표주가: 108,000원을 제시했다.

5월16일에 메가스터디 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	576.2억	125.5억	132.0억
직전분기 대비	23.0% 증가	103.4% 증가	209.2% 증가
전년동기 대비	12.8% 증가	26.0% 증가	269.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 33.46%로 업종평균 상회. PER은 7.43으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.48임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메가스터디는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	메가스터디	포스코 ICT	해성산업	인터파크	제이콘텐트리
ROE	20.0	13.6	3.1	-2.1	-11.3
PER	7.4	27.2	95.6	-	-
PBR	1.5	3.7	3.0	1.2	2.1
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 12일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 42,019주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 26,855주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 68,874주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 메가스터디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.07%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 50.07% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 50.07%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 34.94%를 보였으며 기관은 14.98%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 52.5%로 가장 높았고, 개인이 35.89%로 그 뒤를 이었다. 기관은 11.6%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 침체권

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 77,700원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 77,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 77,700원대는 전체 거래의 35.7%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 83,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 77,700원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 77,700원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.