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- 관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 하락, 기타서비스업종 -0.36% - 증권사 목표주가 125,100원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.91%, 외국인 58.57% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 101,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 31일 오후 2시10분 현재 전일대비 1.55% 하락하면서 82,700원을 기록하고 있는 메가스터디는 지난 1개월간 21.54% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 메가스터디의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 메가스터디의 위험을 고려한 수익률은 -12.6을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스닥업종의 위험대비수익률 -1.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 메가스터디가 속해 있는 코스닥업종은 기타서비스지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
포스코 ICT	1위	3.9%	4위	-15.9%	3위	-4.0
제이콘텐트리	2위	3.7%	3위	-14.0%	2위	-3.7
인터파크	3위	3.3%	1위	13.8%	1위	4.1
메가스터디	4위	1.7%	5위	-21.5%	5위	-12.6
해성산업	5위	0.5%	2위	-3.0%	4위	-5.8
기타서비스	-	1.4%	-	-7.4%	-	-5.2
코스닥	-	1.5%	-	-2.3%	-	-1.5

관련종목들도 일제히 하락, 기타서비스업종 -0.36%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 기타서비스업종은 0.36% 하락하고 있다.

제이콘텐트리	2,890원 ▼25(-0.86%)	인터파크	5,040원 ▼90(-1.75%)
포스코 ICT	6,770원 ▼60(-0.88%)	해성산업	34,600원 ▼100(-0.29%)

증권사 목표주가 125,100원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 메가스터디의 평균 목표주가는 125,100원이다. 현재 주가는 82,700원으로 42,400원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KTB증권의 이혜린, 박철순 에널리스트가 " 고등 및 초중등 온라인 사업환경 밝지 않아 2Q 실적도 부진 예상, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 130,000원을 제시했고, 우리증권의 윤효진 에널리스트가 " 당분간 제도변화 악재에서 벗어나기 힘들 전망, 2012년 자회사들의 실적 기여 확대가 동사 실적 턴어라운드 여부의 관건이 될 전망. 그러나 자회사의 이익 기여 확대를 고려하더라도 본 사업의 실적 개선 없이는 큰 폭의 실적 성장은 힘들 전망..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 110,000원을 제시했다.

5월16일에 메가스터디 1/4분기(2012년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	576.2억	125.5억	132.0억
직전분기 대비	23.0% 증가	103.4% 증가	209.2% 증가
전년동기 대비	12.8% 증가	26.0% 증가	269.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 33.46%로 업종평균 상회. PER은 8.15로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.63임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 메가스터디는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	메가스터디	포스코 ICT	해성산업	인터파크	제이콘텐트리
ROE	20.0	13.6	3.1	-2.1	-11.3
PER	8.2	27.7	89.5	-	-
PBR	1.6	3.8	2.8	1.2	2.2
기준년월				2011년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 5일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 27,053주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 4,360주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 31,413주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 최근 한달간 메가스터디의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.14%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.6%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.91%, 외국인 58.57% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 58.57%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 24.51%를 보였으며 기관은 16.91%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 48.15%로 가장 높았고, 개인이 38.04%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.79%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 101,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 101,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 101,500원대는 전체 거래의 22.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 89,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 89,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 89,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.